对广大基金投资者和管理人而言，如何在基金投资中提升投资者持有体验是投资的核心任务，这也越来越 成为监管屡次提及的目标。2025年5月7日，中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，明确 要求基金管理人回归业务本源，更加关注投资者的实际回报和持有体验。但是，现有的基金投资实践中， 投资者的持有体验依然很难有准确定义，也缺乏系统且量化的指标，我们结合自身管理养老目标FOF的经 验，对这个问题提出了自己的观点和实践经验。 光看作为结果的业绩远远不够 比如，参考银河证券基金研究中心的定义， 夏普比率 的公式为 （年化净值增长率-年化无风险收益率）/ 年化标准差 ， 卡玛比率 的公式为 年化净值增长率 / 最大回撤 ， 最大回撤取绝对值， 信息比率 的公式为 （ 年化净值增长率-同类型基金业绩指数年化收益率）/ 年化标准差 ，基于这些公式，我们可以计算获得 单位收益所承担的风险，这样就可以把不同风险水平的产品放在一起比较了。 影响投资者体验的几个维度 作为结果导向而言，重视投资收益是一个自然的动作。其中绝对收益对投资体验有很大的影响，相对收益 更多是对基金进行同类比较。在正收益的前提下，投资者对相对收益排名的关 ...

【导读】化解主动权益基金发展"痛点"：提升业绩和服务，改善投资者体验 曾经风光无限的公募主动权益基金近三年规模"黯然"回落，体现了这类产品的"最大痛点"——投资者信 任与体验存在短板。 从业内反馈来看，这一困局由诸多因素引发，如业绩波动大、风格漂移、费率过高、过于关注相对排 名、投资者教育不足、销售渠道赎旧买新行为等。为此，市场各方也在努力，如优化费率结构、提升投 研能力、完善投后服务等，期望通过不断的创新和探索对行业生态产生正向、积极的影响。 多因素导致投资者体验不佳 过去几年，基金行业不断优化费率结构、加强投研能力和完善投后服务，力争提升投资者获得感。而打 造硬核产品和贴心服务是提升投资者获得感的两大抓手。 国联基金表示，通过提升投研实力，为投资者创造持续稳定的超额收益，是切实提升投资者获得感最核 心的措施。作为资产管理机构，只有基金业绩表现良好，投资者才能真正具有获得感。降低基金的管理 费、托管费等费率，能够直接减少投资者的投资成本，提高投资者的实际收益。 孙珩也表示，为提升主动权益基金投资者体验，基金公司应加强投研团队建设，提高投资决策的准确性 和稳定性，以降低业绩波动。同时，要强化信息披露，及时、准 ...