对广大基金投资者和管理人而言，如何在基金投资中提升投资者持有体验是投资的核心任务，这也越来越 成为监管屡次提及的目标。2025年5月7日，中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，明确 要求基金管理人回归业务本源，更加关注投资者的实际回报和持有体验。但是，现有的基金投资实践中， 投资者的持有体验依然很难有准确定义，也缺乏系统且量化的指标，我们结合自身管理养老目标FOF的经 验，对这个问题提出了自己的观点和实践经验。 光看作为结果的业绩远远不够 比如，参考银河证券基金研究中心的定义， 夏普比率 的公式为 （年化净值增长率-年化无风险收益率）/ 年化标准差 ， 卡玛比率 的公式为 年化净值增长率 / 最大回撤 ， 最大回撤取绝对值， 信息比率 的公式为 （ 年化净值增长率-同类型基金业绩指数年化收益率）/ 年化标准差 ，基于这些公式，我们可以计算获得 单位收益所承担的风险，这样就可以把不同风险水平的产品放在一起比较了。 影响投资者体验的几个维度 作为结果导向而言，重视投资收益是一个自然的动作。其中绝对收益对投资体验有很大的影响，相对收益 更多是对基金进行同类比较。在正收益的前提下，投资者对相对收益排名的关 ...

当然，任何一种投资工具都有其优缺点，对于指数基金而言，其最大的好处是帮助我们快捷地实现分散化， 同时指数基金的透明度更高（买啥更清楚）、交易更方便、费用更低廉。 但也正因为指数基金的目标是跟踪指数。因此，当其跟踪的指数表现不佳时，指数基金也很难独善其身。 所以，每次有朋友来问小编指数基金要不要买的问题时，我都会用这两句话来回复： 不吹不黑，没有基金是万能； 最近几年，指数基金越来 越 火，成为不少"圈外"朋友也会聊两句的话题。 数据的变化也印证了这一趋势。天相投顾统计的数据，截至去年四季度末，A股指数基金规模达到3.96万亿 元，环比实现6.31%的正增长。同期混合基金规模却出现了明显缩水，环比降幅达到了7.32%。 什么是指数基金？ 在理解指数基金之前，要先了解什么是指数。 简单说，指数是按照一定规则选出一篮子的股票组合。常见的沪深300，就是按市值、流动股份数、日均成交 金额等指标进行加权平均后排序，选出全市场排名最高的300只股票。而去年新上的中证A500，规则会相对更 复杂，除了考虑市值等因素，还会考虑选出标的的行业分散、ESG评分等。 理解了指数，指数基金也就不难理解了。 指数基金是投资于特定指数的 ...