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交运丨集运后续展望
2025-05-19 15:20
目前中美贸易中的关税问题对中国企业有何影响? 交运丨集运后续展望 20250519 摘要 • 关税缓解和零售商补货驱动集运需求激增,沃尔玛恢复订单预示美国库存 压力缓解,但中美平均关税高达 48%-55%,对中国制造业构成显著压力, 可能影响企业盈利能力和股票表现。 • 集运公司迅速上调运价,美西航线价格飙升至 3,000 美元,美东达 4,000 美元,并计划征收旺季附加费,反映出船公司弥补前期损失并进入盈利上 升期的意图,投资者需关注运价上涨对相关公司营收的积极影响。 • 美国集装箱进口量虽高于去年同期,但 4 月中旬至 5 月中旬中美货运量下 降,实际补库力度低于预期,未来几个月补库需求敏感依赖关税政策和市 场需求,可能影响航运公司的短期业绩。 • 美西航线运力配置不足,实际配置远低于峰值水平,短期内供给紧张将推 高集装箱运输价格,预计六月份运价将迎来新一轮上涨周期,可能超过历 史最高水平,为相关航运公司带来超额利润。 • 2025 年美国货物需求预计强于去年,但短期内不扣除关税情况下,之后 可能进入冷却期,混油量下降速度快于正常水平,全年货运量预计增加, 投资者应关注需求变化对航运板块的整体提振作用。 ...