目前下游正预定7月下 (week29-30) 的舱位。 7月上 (week27-28) 运价落地在3380美金左右 (折盘2350点) 。 /7月下船司报价总体以持稳为主，其中MSK第三周平开2950美金；当前报价区间较宽，在2900-3500美金之间，均值3400美金（折盘 煤管面 2400点）。 相关新闻 | | | | | | | 研究中心能化团队 | | 2025/7/11 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | ਝ ਦੇ | | 昨日收盘价 | 涨跌 (%) | 基美 | 昨日成交星 | | 昨日持合量 | 持仓变动 | | | EC2508 EC2510 | | 2022.5 | 0.50 0.80 | 235.5 | 34566 | | 30842 | -403 કરીરે | | | EC2512 | | 1401.1 1556.4 | 0.17 | 856.9 701.6 | 13584 1644 | | 29957 6032 | -୧୧ | | | EC2602 | | 1365.7 | 0 ...

2025年7月11日 集运日报 (航运研究小组) 加沙停火或将出现转机,市场观望情绪强,今日盘面若冲高可考虑部分止盈,符合日报预期。 SCFIS、NCFI运价指数 7月4日 7月7日 宁波出口集装箱运价指数NCFI(综合指数) 1285.2点,较上期下跌7.92% 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS (欧洲航线) 2258.04点, 较上期上涨6.3% 宁波出口集装箱运价指数NCFI (欧洲航线) 1442.5点, 较上期下跌0.03% 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS (美西航线) 1557.77点, 较上期下跌3.8% 宁波出口集装箱运价指数NCFI (美西航线) 1176.6点, 较上期下跌24.27% 7月4日 7月4日 上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1763.49点,较上期下跌98.02点 中国出口集装箱运价指数CCFI (综合指数) 1342.99点,较上期下跌1.9% 上海出口集装箱运价指数SCFl欧线价格2101USD/TEU, 较上期上涨3.50% 中国出口集装箱运价指数CCFI (欧洲航线) 1694.30点,较上期上涨3.3% 上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线2089 ...

航运中期策略：关税政策影响持续，布局大宗增产周期 20250710 摘要 集运行业过去五年经历两轮超高景气，受益于疫情和红海冲突，显著提 升了集运公司盈利能力和股东回报，并推动新一轮下单潮，加速欧美干 线船舶大型化，影响结构性供给。 关税政策在 2025 年上半年对集装箱运输出口产业链产生显著影响，预 计持续。全球原油和矿山增产周期将使油运和干散货运输需求端受益， 孕育投资机会。 2020-2022 年集运货量超预期增长，源于疫情下的宅经济、财政刺激 及供应链紊乱。2024 年初红海冲突导致欧线绕行，全行业有效运力消 耗 10%，推高运价。 2025 年下半年，集运行业运力缺口将被新船交付填补。中国出口受关 税摩擦影响，美线出口缩减，东南亚转口规模有限，中国制造业优势短 期内难以替代。 油运及干散货行业受益于全球增产周期，海运贸易需求增加。原油运输 行业在 2022-2025 上半年景气上升，但 2024 年下半年经历压力测试， 2025 年初合规市场供需结构有所恢复。 Q&A 干散货海运市场 2023-2024 年景气温和上升，吨海里需求增长 12%， 船队规模增长 6%，产能利用率提高。2025 年海运量 ...

发布会现场 7月8日，武汉市人民政府新闻办公室发布《武汉市推动长江中游航运中心高质量发展三年行动方案（2025—2027 年）》，并通报建设进展。2024年武汉港完成集装箱吞吐量187.63万标箱，占湖北省总量的76.7%，长江中上游港 口总量的33.7%，稳居"长江中上游第一港"。 目前，武汉港拥有生产性泊位150个，形成以阳逻港为核心、多港协同的集装箱港口群，年集装箱通过能力超400 万标箱，年吞吐能力达1.5亿吨。 武汉建成内陆最大铁水联运枢纽，累计开辟通道超50条。2024年完成铁水联运量23.16万标箱，同比增长44%，总 量与增幅均列全国内河首位。 长江新区被定位为航运中心建设的核心承载区。新区阳逻港临港片区已集聚企业2000余家，其中80%为工业企 业，涵盖钢材深加工、装备制造、大健康等产业，规模初具。该区正着力发展港航物流、临港制造、航运服务三 大产业，推动港口枢纽向经济枢纽升级。 织密多式联运网络。完善水铁公现代化集疏运体系；推进"上游全中转、下游全分流"模式；支持研发万吨级江海 直达船型，构建全球江海联运网。 武汉市商务局介绍，通过"联合登临检查"（单船检查时间压缩至3小时）、"直装直提" ...

马士基称，当前该公司对所有进入美国的进口商品支付的有效平均关税率大约为21%。 据新华社报道，继下令延长"对等关税"90天暂缓期至8月1日后，美国总统特朗普8日称，这一日期"不会 再变"。 美国企业在4月特朗普政府宣布关税前抢先囤货，导致进口激增。此次暂缓期再次延长，尽管贸易协议 进展有限，但市场预计不会重现类似的进口高峰。 美国洛杉矶港执行董事塞罗卡（Gene Seroka）表示，今年5月通过该港口的20英尺标准箱（TEU）数量 为71.7万，同比下降5%，创下两年来的最低水平。预计2025年7月的货物量将同比下降27%。 长期来看，关税壁垒正重塑全球供应链格局。美国威达信集团亚洲区首席商务官柯灵芸（Joan Collar） 接受第一财经记者专访时表示，保护主义政策推高的进口成本正促使企业重新考量供应链策略，本地化 采购和近岸外包趋势日益明显。"这可能导致国际航运需求持续走低，企业将更注重规避关税和降低运 输成本"她称。 库存充足，航运价格下降 今年第一季度的抢先进口潮使美国零售商库存维持高位。虽然过去数月有所消耗，但现有库存仍处于充 足水平。本月初发布的6月美国物流经理指数（LMI）上升至60.7，达到了 ...

智通财经APP注意到，由于美国贸易战的连锁反应，从中国向英国运输货物的成本飙升，这可能会推高 消费者价格，并使英国央行逐步降低利率的计划复杂化。 英国零售商协会(British Retail Consortium)食品和可持续发展总监安德鲁•奥佩表示："不断上涨的货运价 格继续给零售供应链带来压力。在一个低利润率、竞争激烈的市场中，航运增加了本已相当可观的成 本。" 航运分析公司Xeneta的数据显示，过去三个月，从中国运输一个40英尺集装箱的价格上涨了约60%，达 到3305美元。海运咨询公司德路里(Drewry)发布的另一项每周指标也显示出类似的涨幅。 美国企业急于在特朗普总统最新一轮加征关税生效前进口产品，由此产生的需求推高了运费。这吸收了 运力，并推高了通往欧洲大陆和英国的其他贸易航线的运输成本。 这种增长可能只是美国贸易政策转变带来的短暂副作用，而且运输成本仍远低于疫情后的水平。但经济 学家表示，考虑到英国零售商的利润率已经非常微薄，而且很可能会转嫁增加的成本，这至少可能会暂 时推高英国消费者价格。 英国国家统计局最近公布的数据显示，6月份，近40%拥有至少10名员工的企业表示，它们对明年供应 链感 ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the transportation sector [5] Core Views - Geopolitical events have caused significant fluctuations in oil shipping rates in H1 2025, with a notable increase in rates due to sanctions and geopolitical tensions [1] - OPEC+ is expected to boost oil shipping demand in H2 2025 through increased production, despite weak global oil consumption growth [2] - The transportation sector is experiencing mixed performance, with shipping and port sub-sectors showing positive trends while aviation and express delivery face challenges [3] Summary by Sections 1. Industry Overview - In H1 2025, geopolitical events led to a sharp rise in oil shipping rates, particularly in January due to U.S. sanctions on Russian oil tankers, followed by a high demand for compliant oil transport [1] - The BDTI index reached 984 points by June 30, 2025, up 15.4% year-to-date, while the BDTI TD3C-TCE reported a daily rate of $29,300, an increase of 37.0% [1] 2. Oil Shipping - OPEC+ plans to increase production by 548,000 barrels per day in August 2025, which is expected to support oil shipping demand despite a downward revision in global oil consumption growth forecasts [2] - The IEA predicts a global oil supply increase of 1.8 million barrels per day in 2025, with non-OPEC+ countries contributing 1.4 million barrels and OPEC+ 400,000 barrels [2] 3. Sector Performance - The transportation sector's performance over the past five trading days showed the Shanghai Composite Index up by 1.40%, while the transportation sector index fell by 0.3% [3] - The shipping sub-sector led gains with a 1.91% increase, while aviation faced a decline of 2.74% [3] 4. Investment Recommendations - The report suggests focusing on state-owned enterprises in the transportation sector, particularly in highways, railways, and ports, due to their high dividend yields and value [4] - It also highlights the potential for recovery in oil shipping and container shipping, recommending companies like COSCO Shipping and China Merchants Energy [4] 5. Key Company Earnings Forecasts - The report includes earnings forecasts and valuations for key companies in the transportation sector, indicating a positive outlook for those involved in oil and container shipping [78]

2025 年上半年远洋集装箱运输市场经历波动，一季度受苏伊士运河通 行和新船交付影响承压，四月因中美贸易摩擦导致美线货量下降，但船 公司通过削减运力维持运价，五月经贸协定达成后，关税下调引发抢运 潮，美线运费提升，整体表现强劲。 全球贸易格局东移，中国企业加速布局中东和东南亚，推动亚洲区内集 装箱运输需求增长。东盟成为中国最大贸易伙伴，外商直接投资增加， 支线船舶运力紧张，为亚洲区内市场带来发展潜力。 内贸集装箱运输市场 2025 年展望良好，供给端新船少，压力小；需求 端受国内消费补贴和基建项目带动。美国 301 法案可能促使中国船东采 取枢纽加中转服务，小型支线船舶受影响较小，市场具备良好发展潜力。 游轮市场处于"弱现实下的向上期权"状态，受中国炼油厂开工率、 OPEC 未增产及灰色团队影响。但 OPEC 自 4 月起增产，中东地缘政治 波动可能增加短期原油抢运需求，未来仍有增长空间。 Q&A 2025 年海运行业面临哪些主要的不确定性因素？ 2025 年，海运行业面临的主要不确定性因素包括全球范围内的地缘政治冲突 和贸易摩擦。例如，中美贸易摩擦、中东地区的伊朗与以色列冲突以及俄乌冲 突等。这些事件对海运 ...

7月8日，武汉市召开"长江中游航运中心建设"专题新闻发布会，系统介绍航运中心建设成果及未来三年 发展路径。目前，武汉港2024年完成集装箱吞吐量达187.63万标箱，占长江中上游港口的33.7%，成为 名副其实的长江中上游第一港。 随着《武汉市推动长江中游航运中心高质量发展三年行动方案》的落地实施，武汉正加速向具有国际影 响力的现代化航运中心迈进。 长江与汉江在此交汇，349公里的黄金水道如巨龙蜿蜒，激荡着千年商埠的蓬勃生机。一座规划岸线长 达80公里的现代化港口集群正拔节生长——阳逻国际港的桥吊林立，花山港的货轮穿梭，金口港的多式 联运班列轰鸣不息，共同构筑起长江中游联通世界的战略支点。武汉港，一个正以全新姿态拥抱全球 的"内陆出海口"。 稳居长江中上游第一港 武汉作为国家长江经济带发展战略的核心节点，承载着畅通要素流动、支撑中部崛起的双重使命。武汉 港集装箱吞吐量在2014年首次突破百万标箱以来，一直保持稳定增长态势。 2024年，武汉港集装箱吞吐量达187.63万标箱，占全省总量的76.7%，占长江中上游港口的33.7%，稳居 长江中上游第一港。 同年，武汉阳逻港外贸集装箱吞吐量突破了77万标箱，年出入 ...

以下文章来源于妙投APP ，作者Eastland 妙投APP . 虎嗅旗下二级市场投研服务品牌，为您提供精选上市公司价值拆解，热门赛道产业链梳理 作者｜Eastland 头图｜视觉中国 2025年6月25日，中远海控（ SH：601919 ）实施了每10股10.3元的年报分红。加上2024年10月的中 报分红（每10股5.2元）。股东1年内的现金回报达10.29%（ 按6月25日收盘价 ）。 最近1年同样实施了两次现金分红的贵州茅台（ SH：600519 ），股息率仅3.63%（ 按6月25日收盘 价 ）。 中远海控股息率是茅台的2.8倍！ 中远海控估值不高（ 动态市盈率仅5.1倍 ），因为投资人对这个"周期之王"有所担忧，主要包含三 点： 一是贸易战导致无货可运； 二是运力扩张导致运价崩盘； 三是当运价跌成本不跌，利润缩水甚至由盈转亏。 过往六年，经历了疫情、关税战，中远海控业绩有高峰有低谷，但年均净利润达481.3亿，相当于茅 台过往六年净利润的80%。说明以上担心的理由并不充分。 运量刚性强 说起航运公司，许多人脑子里浮现这样一个"时钟"： 第一个十五分钟，货多得运不过来，运价暴涨； 第二个十五分钟，运 ...