策略周度思考 20260322 研究结论 风险提示 市场表现不及预期、风险定价可能不充分、产业发展不及预期、模型设定风险。 投资策略 | 定期报告 如何构造"效率-安全"的二维分析框架 报告发布日期 2026 年 03 月 22 日 张陈 执业证书编号：S0860526010004 zhangchen2@orientsec.com.cn 021-63326320 如何计算大宗商品隐含地缘风险溢价：策 略周度思考 20260313 2026-03-13 全 球 滞 胀 预 期 升 温 ： 策 略 周 度 思 考 20260307 2026-03-07 中东冲突加剧，大宗涨价升温：策略周度 思考 20260301 2026-03-01 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 ⚫ 策略周度思考—如何构造"效率-安全"的二维分析框架 ⚫ 1、短期来看，全球风险评价上行、无风险利率上行、风险偏好下行、盈利预期下 修，全球资本市场面临较大考验。但国内其实不必过分担心，我们发现近几年来国 内权益市场受地缘风险的负面冲击反而 ...