1月31日，中信证券发布房地产行业2025年业绩预告点评报告时指出，2026年房地产市场具备止跌回稳 的基础，房价止跌回稳也是房企资产负债表修复的关键。"当前经营性资产复苏的态势最为明显，具备 核心资源和运营能力的开发企业显著占据优势。"报告指出，业绩下滑是过去几年市场调整的客观呈现 结果，但当前房地产市场也呈现了一些积极信号。国家统计局数据显示，截至2025年12月，70个大中城 市新房和二手房价格指数较高点分别下跌12.6%和21.3%。结转项目毛利率下降，针对存货计提跌价准 备是房企业绩下滑的主因。但是，利润表是企业历史情况的反馈，当前市场也出现了一些积极信号。 《求是》杂志发表文章，强调房地产政策应一次性给足，尽可能缩短市场调整的时间，也有效提振了购 房人的信心。报告认为，风雨之后见彩虹，期待居民和企业资产负债表的良性共振。我国居民部门的现 金流量表保持良好，宏观经济健康向上，这也是未来企业经营性现金流净流入可能持续修复的底气。政 策力推住宅价格止跌，加上商业地产资产增值，相信房地产板块的主体信用风险已经开始退潮。当行业 的主要融资性现金流入，从以信用债(主体负债)为主转向以项目融资(REITs和物业 ...

Core Viewpoint - The article highlights the increasing regulatory scrutiny on misleading advertisements in key consumer sectors such as healthcare, pharmaceuticals, medical devices, and food, particularly focusing on children's eye care and cancer treatment products. Group 1: Misleading Advertisements - Guangzhou Jianmei Health Technology Co., Ltd. was fined 600,000 yuan for advertising products like "children's lutein" and "eye protection lamp" with false claims about disease prevention and treatment [1] - Nala Zun Tuo (Guangzhou) Dairy Co., Ltd. faced a fine of 450,000 yuan for misleading claims in its "camel milk powder" advertisements regarding health benefits [1] - Jingdezhen Yuxin Yicai Ceramics Co., Ltd. was fined 287,200 yuan for misleading consumers by falsely advertising its ceramic tableware as "Jingdezhen porcelain" [1] Group 2: Health Claims in Food Products - Inner Mongolia Caozhilou Biotechnology Co., Ltd. was fined 200,000 yuan for advertising "organic perilla seed oil" with claims of cancer prevention and treatment [2] - Chongqing Linhui Tai Business Information Consulting Co., Ltd. was fined 160,000 yuan for promoting products like "986 germ life enzyme" with false health claims and misleading language [2] - Hangzhou Qingbi Brand Management Co., Ltd. was fined 190,000 yuan for advertising "nearsightedness and astigmatism eye patches" with exaggerated claims about restoring vision [2] Group 3: Real Estate and Medical Device Misleading Claims - Anhui Kangqiao Real Estate Co., Ltd. was fined 150,000 yuan for misleading advertising regarding unplanned facilities in its real estate promotions [3] - Shandong Chengshi Chengshi E-commerce Co., Ltd. was fined 105,000 yuan for advertising unapproved medical devices and health claims related to digestive issues [3] - Yunnan Yuyao Biopharmaceutical Co., Ltd. was fined 100,000 yuan for violating advertising regulations for prescription drugs [3] Group 4: Regulatory Actions - In 2025, national market regulatory authorities handled 44,521 cases of advertising violations, imposing fines totaling 252 million yuan, reinforcing consumer rights protection [4]

商业不动产 REITs，资产出表再添工具 [Table_Industry] 房地产 首批商业不动产 REITs 申报 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 涂力磊(分析师) | 021-23185710 | tulilei@gtht.com | S0880525040101 | | 谢皓宇(分析师) | 010-83939826 | xiehaoyu@gtht.com | S0880518010002 | | 陈昭颖(分析师) | 021-23183953 | chenzhaoying@gtht.com | S0880525100002 | 本报告导读： 我国首批商业不动产 REITs 覆盖酒店、办公、配套商业及商业综合体等多元业态， 扩大了底层资产的覆盖范围，通过盘活多类型成熟资产，对改善企业现金流和业绩 具有实质利好，引导行业向新模式转型发展。 股票研究 /[Table_Date] 2026.01.31 证 券 研 究 报 股 票 投资要点： [Table_Report] 相关报告 房地产《核心销售趋于均衡，投 ...

中国经济丨深度报告 [Table_Title] 房价回暖之前，消费何处掘金？ ——消费第二曲线系列之一 research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 通过研究房价与消费的关系，我们得到 3 个核心结论：1）当前房价下行可能仍对消费有压制 作用，但影响集中在东南沿海地区。2）当前国内仍处在居民缩表前期，但区域分化大。中部、 西部、东北地区消费受缩表影响小，即便房价下行，居民消费也仍可能随经济景气复苏率先改 善。3）消费表现更好的区域，服务消费复苏势头良好，消费表现更弱区域，服务消费增速也相 对有韧性。地产周期后半段，服务消费强度或持续高于耐用品消费。 分析师及联系人 [Table_Author] 于博 SAC：S0490520090001 SFC：BUX667 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 31 %% %% %% %% %% %% %% %% research.95579.com 2 [Table_Title 房价回暖之前，消费何处掘金？ 2] ——消费第二曲线系列之一 [Table_Summary2] 当前，为什么需要观察房价与消费的关系 宏观层 ...

神秘的高净值人群，日常生活是什么模样？1月30日，胡润研究院发布的《2026胡润中国高净值人群品质生活报告》，为他 们提供了最新"画像"。这是胡润研究院连续第22年发布此报告。 | 上午最青睐的茶叶类型 | | 下一最青睐的茶叶类型 | | 傍晚最青睐的茶叶类型 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 红茶 | 28% | 绿茶 | 20 % | 熟普洱茶 | 17% | | 绿茶 | 23% | 熟普洱茶 | 19 % | 红茶 | 17% | | 熟普洱茶 | 20% | 岩茶(大红袍、肉桂) | 16 % | 白茶 | 16% | | 白茶 | 17% | 红茶 | 15 % | 绿茶 | 15% | | 岩茶(大红袍、肉桂) | 15% | 白茶 | 14 % | 岩茶(大红袍、肉桂) | 13% | | 生普洱茶 | 11% | 陈皮 | 9% | 陈皮 | 7% | | 陈皮 | 10% | 生普洱茶 | 9 % | 生普洱茶 | 7% | | 黑茶 | 1% | 黑茶 | 4 % | 黑茶 | 5% | | 其他茶 | 2% | 其他茶 | 1 % ...

新华财经北京1月31日电国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会31日发布数据，1月份，我 国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.3%、49.4%和49.8%，比 上月下降0.8个、0.8个和0.9个百分点，经济景气水平有所回落。 制造业采购经理指数有所下降，生产继续保持扩张 1月份，部分制造业行业进入传统淡季，加之市场有效需求仍显不足，制造业PMI为49.3%，景气水平较 上月下降。 企业生产继续扩张。生产指数为50.6%，高于临界点，制造业生产保持扩张；新订单指数为49.2%，市 场需求有所回落。从行业看，农副食品加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高 于56.0%，产需释放较快；石油煤炭及其他燃料加工、汽车等行业两个指数均低于临界点，相关行业市 场需求放缓，企业生产有所回落。 价格指数双双回升。受近期部分大宗商品价格上涨等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指 数分别为56.1%和50.6%，比上月上升3.0个和1.7个百分点，其中出厂价格指数近20个月来首次升至临界 点以上，制造业市场价格总体水平改善。从行业看，有色金属冶炼及压延加工、 ...

一边是银行、保险、白酒、房地产这些"大家伙"在拼命护盘拉升；另一边，半导体、消费电子这些前阵子的明星板块却崩了，科创50指数更是暴跌超过 3%。 这感觉就像一场激烈的拔河比赛，两边的巨人在角力，大盘被拉扯得来回震荡。 更巧的是，盘后国务院办公厅立马送来了促进服务消费的利好政策， 直接给今天异动的白酒、消费板块送上了"助攻"。 那么问题来了，在这种极度分裂、消息交织的关头，明天周五的A股，到底会往哪边走去？ 是权重股继 续带队冲锋，还是中小盘题材股迎来反弹？ 今天是2026年1月29日，星期四。 A股市场的表现让很多投资者直呼"看不懂"。 上证指数全天就像被一根线牵着，早盘反复震荡，下午一度尝试上冲4170 点，但尾盘又回落了，最终收在4157.98点，微涨0.16%。 最关键的是这个量能，沪深两市合计成交金额达到了3.2万亿元，这是一个非常高的交易量水平。 但如此巨大的资金博弈之下，指数仅仅涨了6个点，这种"放量滞涨"的迹象，让不少技术派投资者心里打起了鼓。 所有信息仅供参考，不构成对任何人投资建议，据此入市，风险自负，股市有风险，入市需谨慎！ 今天A股的走势，用一个词形容就是"撕裂"。 大盘指数费了半天劲， ...

*ST中地本轮重大资产重组，以剥离房地产业务相关重资产和高负债为核心目标。随着相关资产交割在 2025年内完成，该公司历史包袱显著减轻，净资产转正成为阶段性成果。这也意味着，困扰公司多年的 退市风险警示压力已从"结构性问题"转为"程序性问题"，为后续经营修复和战略转型赢得空间。 需要指出的是，净资产转正是交易所规则中撤销退市风险警示的关键门槛之一。在年度报告经审计后， 如不再触及其他风险情形，公司有望按规则向交易所申请撤销相关风险警示，市场此前普遍担忧的"保 壳不确定性"已明显下降。 此外，*ST中地还同步披露了前期会计差错更正公告，对2025年第三季度部分财务列报项目进行了调 整。 根据公司公告，在重大资产出售暨关联交易完成交割时，公司原先基于对会计准则的理解，将置出资产 及负债与1元对价之间的差额计入"投资收益"科目。随着对《企业会计准则》相关条款的进一步审慎研 判，公司经自查认为，前述差额更适宜计入资本公积科目，从而对2025年第三季度部分财务报表列示进 行了更正。 从影响范围看，本次会计差错更正仅涉及财务报表列示项目的重新归类，不涉及现金流变化，不影响公 司营业收入、扣除非经常性损益后的净利润，也不改 ...

1月29日，国务院办公厅发布《加快培育服务消费新增长点工作方案》(以下简称《方案》)，聚焦重点 领域、潜力领域，加快培育服务消费新增长点。 其中，在激发重点领域发展活力方面，《方案》提出"培育一批旅居目的地城市(区域)"，并明确"依法盘 活用好农村闲置土地和房屋。鼓励地方结合消化存量房地产等政策落实，支持旅居项目用地和服务设施 建设"。 2025年3月份发布的《云南省自然资源厅关于加强旅居产业用地保障的通知》就要求，优先盘活存量。 坚持存量优先，大力盘活使用空闲、废弃、低效利用的存量土地和房屋，充分挖掘潜力，最大化利用既 有资源。 贵州省人民政府办公厅于2026年1月初发布的《加快推进贵州旅居产业发展总体方案》提出，"支持存量 商品房改造为旅居用房"，并明确支持各市(州)依据国土空间规划，有效利用存量建设用地和闲置住 宅、商业用房等存量房屋，建设或改造用于旅居产业发展。鼓励农村集体经济组织以自营、出租、出 让、入股、联营等方式，合理使用农村集体建设用地、宅基地、闲置设施等发展乡村旅居。 发挥多层次拉动作用 严跃进分析称，结合消化存量房地产与旅居产业发展，对内需有多层次拉动作用。首先，这能够拉动对 存量房屋的改 ...

经查，广州简美健康科技有限公司发布的"brieye珍悦目儿童叶黄素""brieye珍悦目润眼丸""brieye珍悦目 护眼灯""brieye珍悦目眼鼻通益生菌"等普通商品广告中含有"促进眼角膜修复""有效预防近视，去检查 视力已经4.9了！""适合过敏性鼻炎""过敏体质得到全面改善"等涉及疾病预防、治疗功效的内容以 及"brieye长期与8位国际权威眼科医生组成顾问团"等虚假内容。 2025年11月，广东省广州市番禺区市场监管局依据《中华人民共和国广告法》有关规定，对当事人作出 罚款60万元的行政处罚。 记者今天从市场监管总局了解到，2025年，全国市场监管部门共查办广告违法案件44521件，罚没金额 2.52亿元，有力筑牢了消费者权益保护防线。这次公布的十起违法广告典型案例分别为： 一、广东省广州市番禺区市场监管局查处广州简美健康科技有限公司违法广告案 二、广东省广州市海珠区市场监管局查处那拉尊驼（广州）乳业有限公司违法广告案 经查，那拉尊驼（广州）乳业有限公司发布的"驼乳粉"普通食品广告中含有"一带一路签约项目""有相 关省份优惠销售名额"等虚假内容，以及"改善肺结节、降血糖、降脂降压"等涉及疾病预防、治 ...