1月第二周高频数据回顾 出行和消费 1月上旬以旧换新相关商品销售持续偏弱。 1月1-11日，全国乘用车市场零售同比下降32%。 截至1月9日，8类家电当周销售额同比下降41.9%。 生产&建筑 1月第二周，生产端基本平稳，关注后续春节错位对生产端增速的扰动。 本周焦化产能利用率为77.5%，前值为77.7%；主要钢材表观消费量本周为 1月1-11日，全国乘用车市场零售同比下降32%。 截至1月9日，8类家电当周销售额同比下降41.9%。 生产&建筑 1月第二周，生产端基本平稳，关注后续春节错位对生产端增速的扰动。 1月第二周高频数据回顾 出行和消费 1月上旬以旧换新相关商品销售持续偏弱。 本周焦化产能利用率为77.5%，前值为77.7%；主要钢材表观消费量本周为937.7万吨（前值为907.1万吨）。 房地产 1月第二周，新房与二手房成交面积偏弱。 1月10日-1月16日，30大中城市商品房日均成交面积19.5万平方米，与上周均值19.6万平方米基本持平，同比下降 43.3%。 其中三线城市同比下降50.0%。 进出口 1月第二周，上海港到美东的运价环比上升1.2%，到美西的运价环比下降1.1%；出口运价指数 ...

2025 年预期目标圆满实现，但复苏动能仍不强 ——12 月宏观数据分析 研究员：万亮 邮箱：xnqh_wl@swfutures.com 期货从业证书号：F03116714 交易咨询从业证书号：Z0019298 报告时间：2026.1.20 1 我们梳理了 12 月国内重要的宏观经济数据，以增加对当前宏观经济运行 节奏的理解。 初步核算，全年国内生产总值 1401879 亿元，按不变价格计算，比上年增 长 5.0%。分产业看，第一产业增加值 93347 亿元，比上年增长 3.9%；第二产 业增加值 499653 亿元，增长 4.5%；第三产业增加值 808879 亿元，增长 5.4%。 分季度看，一季度国内生产总值同比增长 5.4%，二季度增长 5.2%，三季度增 长 4.8%，四季度增长 4.5%。从环比看，四季度国内生产总值增长 1.2%。 2025 年实现 5%的 GDP 增速，预期目标圆满实现，但增速逐季下行。12 月宏观经济数据继续回落，复苏动能仍然偏弱。消费和固定资产投资增速均继 续走弱，房地产市场仍处在下行趋势中，投资、消费、房地产等需求指标仍表 现低迷，但出口保持韧性，通胀数据回升。 对此，我 ...

12 月及 1 月全国楼市二手房交流 20260119 根据冰山指数数据，12 月的成交指数显示 40 个城市的月跌幅为-1.7%，表明 市场仍在大跌。冰山麒麟指数显示，12 月第二周的月环比跌幅一度达到- 1.32%，最终 12 月最后一周为-1.23%，这是历史上最大的月环比跌幅值。进 入 2026 年 1 月后，跌幅持续收窄，到上周收窄至-0.89%。尽管数据看起来市 场有所改善，但需要注意的是，由于临近春节，调价变少导致跌幅收窄。 2026 年与往年相比，有哪些不同之处？ 2026 年的成交量特别大。我们追踪 20 个城市的数据，上周成交了 4 万 41,457 套，相比前一周环比增加了 7%。按照往年的经验，接近春节时成交量 通常会下滑，但今年反常地上涨。当前的成交量水平与去年 5、6 月份小阳春 预计 2026 年第一季度成交量同比减少 10%-20%，房价下跌幅度或与 去年一季度相似，但不会像去年四季度那样大幅下跌，市场有自然修复 迹象，但不足以止跌。 三四线城市房价跌幅低于新一线城市，因流动性较低，价格下行速度较 慢，预计 2026 年仍将保持相对较小的跌幅，租售比对房价支撑作用有 限。 后的 ...

证券日报网讯1月19日，福星股份（000926）在互动平台回答投资者提问时表示，截至2026年1月9日股 东人数约为4.22万户。 ...

1月20日，A股三大股指小幅高开，沪指涨0.06%，创业板指涨0.09%。盘面上，锂矿概念表现活跃，赣 锋锂业、天齐锂业涨超1%;白酒、房地产等板块跌幅居前。 机构看后市 随着短期市场动量效应退坡，其他方向会有所轮动，总体赚钱效应可能有所收缩。耐心等待经济、政策 和产业进一步催化，缓和基本面、估值和微观结构矛盾。中期维持A股两阶段上行的判断：2025年科技 结构性行情处于高位区域的延伸和拓展阶段，来到历史极高估值的一些投资方向依次进入高位震荡阶 段，这个阶段如果遇到基本面扰动，还可能触发季度级别的调整。2026年下半年还有新的上行阶段，核 心逻辑是基本面周期性改善、科技产业趋势新阶段、居民资产配置向权益迁移、中国影响力提升显性化 等多种积极因素共振。 东方证券：市场结构性机会仍然存在 东方证券认为，随着AI算力需求持续爆发和全球电网升级加速，电网设备横跨科技与能源，有望在今 年市场行情中扮演重要角色。整体来看，本次管理层主动降温使此前局部过热的情况得到缓解，但不影 响跨年行情整体格局，市场结构性机会仍然存在，资金交易方向出现不出切换，但科技板块依然是主流 投资方向，本次调整为投资者进场提供过了机会。 本文转载 ...

新浪财经ESG评级中心提供包括资讯、报告、培训、咨询等在内的14项ESG服务，助力上市 公司传播ESG理念，提升ESG可持续发展表现。点击查看【 ESG评级中心服务手册】 被称为"全球最贵年会"的冬季达沃斯年会已于1月19日召开。今年是世界经济论坛第56届年会，将以"对 话精神"（A Spirit of Dialogue）为主题，聚集来自130个国家超过3000名跨领域的各界精英，推进各方 对话。本届年会将创下政府参与度的新纪录。 "在充满不确定性的时代，对话不是一种奢侈，而是一种迫切需要。在国际合作处于关键转折点、地缘 经济和技术发生深刻变革之际，今年的年会将是我们最具影响力的一届之一。凭借历史性高水平的参与 度，年会将为前所未有的全球领导者和创新者组合提供空间，跨越分歧、洞察快速变化的全球格局，并 推动应对当下和未来最紧迫重大挑战的解决方案。"世界经济论坛总裁兼首席执行官博尔格·布伦德 （Børge Brende）在通气会上明确表示。 第四个板块将依托世界经济论坛在自然、气候、粮食和水资源领域的长期传统，设置多个环节，将这些 领域视为长期价值创造和提升竞争力的基础。 最后一个板块是人工智能问题：如何大规模 ...

格隆汇1月20日丨德祥地产(00199.HK)发布公告，公司的股份将于2026年1月20日上午九时正起于联交所 短暂停止买卖，以待刊发有关认购公司证券(内含内幕消息)的公布。 ...

德祥地产(00199)发布公告，本公司的股份将于2026年1月20日上午九时正起于香港联合交易所有限公司 短暂停止买卖，以待刊发有关认购本公司证券(内含内幕消息)的公布。 ...

智通财经APP讯，德祥地产(00199)发布公告，本公司的股份将于2026年1月20日上午九时正起于香港联 合交易所有限公司短暂停止买卖，以待刊发有关认购本公司证券(内含内幕消息)的公布。 ...

丨证券研究报告丨 中国经济丨点评报告 [Table_Title] 增长无虞，投新投人 ——四季度经济数据点评 报告要点 [Table_Summary] 2025 年 GDP 增速 5.0%，较 2024 年持平，如期完成年度增长目标。受环比动能转弱和去年同 期基数偏高影响，四季度 GDP 同比增速继续放缓至 4.5%，与 Wind 一致预期保持一致。分季 度来看，2025 年经济增速逐季下行，但我们认为不必过于担心经济的下行压力。短期来看， 2025 年下半年经济增速回落，并不意味着经济动能大幅转弱，而是缘于上半年表现强劲使得下 半年政策留有余量。出口和服务消费仍有望成为 2026 年中国经济的中流砥柱，助力实现"十 五五"良好开局。 分析师及联系人 [Table_Author] 于博 SAC：S0490520090001 SFC：BUX667 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 增长无虞，投新投人 2] ——四季度经济数据点评 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 cjzqdt11111 2026-01-20 中 ...