行 业 及 产 业 业 研 究 / 行 业 深 度 2026 年 01 月 30 日 海南自贸港启新篇，期待产业与金 融共生共荣 看好 ——从银行看百业，海南见闻之一 本期要点： 证券分析师 郑庆明 A0230519090001 zhengqm@swsresearch.com 林颖颖 A0230522070004 linyy@swsresearch.com 冯思远 A0230522090005 fengsy@swsresearch.com 李禹昊 A0230525070004 liyh2@swsresearch.com 联系人 郑庆明 A0230519090001 zhengqm@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 行 证 券 结论和投资分析意见 研 究 报 告 银行 - ⚫ "高标准开放"正式拉开序幕，自贸港迎发展新纪元。从 2018 年习总书记宣布"党中央决定支持 海南全岛建设自由贸易试验区，支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设"，到 2025 年 12 月 18 日正式封关，海南从对外开放的"先行者"正式 ...

每经头条（nbdtoutiao）——中国无人驾驶"军团"，"武装"阿布扎比 每经AI快讯，豫园股份1月30日晚间发布业绩预告，上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司预计2025 年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-48亿元左右，净利润出现亏损。业绩变动主要原因是，报 告期内，公司基于谨慎性原则，对相关资产进行年末减值测试，经分析评估并初步测算，对部分存在减 值迹象的房地产项目及商誉等计提资产减值准备。具体计提减值金额以最终审定数据为准。报告期内， 受房地产行业深度调整持续下行影响，公司动态优化销售策略，加快推进库存去化与资金回流，使得公 司复合功能地产业务实际销售价格和毛利率同比下降。 （记者 曾健辉） ...

证券日报网讯1月30日，顺发恒能（000631）发布公告称，截至2026年1月28日，公司通过回购专用证券 账户，以集中竞价方式累计回购公司股份数量27，279，066股，占公司总股本的1.14%。 ...

南财智讯1月30日电，九鼎投资发布业绩预亏公告，本公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净 利润-35000万元到-30000万元，与上年同期相比，亏损将增加。业绩预亏的主要原因：1、公司私募股 权投资管理业务收入、在管项目估值及参股公司业绩持续下滑：（1）存量基金进入退出期导致管理费 收入减少；（2）项目退出收益较上年同期下降导致公司收取的管理报酬收入减少；（3）在管项目估值 下降导致公司自有资金投资公允价值损失较高；（4）参股公司持续亏损导致公司投资损失较大。2、公 司房地产业务部分资产预计减值、终止确认部分递延所得税资产：（1）考虑到当前房地产行业的整体 现状仍不容乐观，公司房地产项目所在区域的市场环境亦相对紧张，市场价格持续下行等多重不利因 素，结合公司房地产项目的具体实际情况，公司依据相关会计准则，对房地产存货进行了初步的减值测 试。遵循谨慎性原则，公司预计将对部分房地产存货进一步计提存货跌价准备，预计金额约为1.36亿 元；（2）受市场需求疲软、周边写字楼租金价格下降等影响，公司初步预计投资性房地产的公允价值 较去年进一步下降，将导致报告期发生公允价值变动损失约为0.4亿元。（3）基于审慎性 ...

深度智联 本次招募计划重点聚焦三类核心岗位，为不同类型的行业人才提供精准适配的发展路径： GEO泛地产认知优化师：AI时代认知架构者 1月30日，深度智联正式启动"地产AI先锋"招募计划，面向全行业公开招募GEO泛地产认知优化师、数字员工推荐官、OPC人机协同研究员三类核心伙伴。 据悉，该计划并非常规意义上的人员招聘，而是一场立足"AI+不动产"领域的生态共建邀约，旨在打破传统招聘边界，培育行业人机协同"新物种"，推动房 地产行业与AI技术深度融合，构建开放共生的行业新生态。 当前，房地产行业正处于深度调整与格局重构的关键时期，行业竞争逻辑发生深刻变革。与此同时，AI大模型的快速迭代与普及，正以不可逆之势渗透至 地产行业的各个环节，成为驱动行业转型的重要力量。在"行业调整"与"技术革新"双向交织的新格局下，房地产行业亟需一批拥抱AI、能实现技术与行业应 用深度融合的专业人才，而广大从业者也面临着适配AI时代、重塑职业价值的重要课题。 在此背景下，深度智联"地产AI先锋"招募计划应运而生。与传统招聘"人员扩充"的核心逻辑不同，该计划聚焦AI时代地产行业的新型业务场景，以生态协作 为核心，面向行业寻找志同道合的共 ...

聚焦政策方向：降息、收储和城市更新。 2026 年行业主要压力来自投资增速仍存压力，不排除对经济构成拖累。政策端能否有序推动降息和收储是对行业自 身投资增速不足的有效弥补。展望 2026 年，将继续重点关注降息、收储、城市更新落地进程。后续需要对以上数据保持密切跟踪。 风险提示。 1 ）市场环境偏冷，到位资金下行，开发商投资意愿难有起色。 2 ）二三线城市库存问题仍然严重，行业修复将呈现分化形态。 3 ）专项债收储 落地不及预期。 报告来源 报告导读： 行业供给缩量提质，新旧动能形成合力推动市场触底回暖。基于以上判断，我 们认为 2026 年重点城市销售有望率先寻找均衡点。长尾城市市场拖累依旧，但幅度收 窄。 以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。 报告名称： 核心销售趋于均衡，投资开发仍需助力；报告日期：2026.01.29；报告作者： 涂力磊（分析师），登记编号：S0880525040101 谢皓宇（分析师），登记编号：S0880518010002 陈昭颖（分析师），登记编号：S0880525100002 我们认为当前 AH 房地产板块总市值与行业在经济中所处地位不匹配。 重要提醒 2025 年 ...

每经AI快讯，冠城新材(600067)1月30日公告，预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为6000 万元到9000万元，同比扭亏为盈。公司上年出现大额亏损主要系公司上年同期根据市场环境和各项目销 售经营情况，对部分房地产项目计提了较大金额减值准备。报告期内，电磁线业务销量较上年同期增 加，西北旺新村D1地块清算移交，太阳宫D区土地一级开发项目（CY00-0215-0627地块）正式收储，预 计全年营业收入高于上年同期。 （文章来源：每日经济新闻） ...

行业研究丨深度报告丨房地产 [Table_Title] 周期调整的下半场 ——房地产总量预测框架及趋势展望 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 历经 4 年多的快速调整，中国房地产行业主要总量指标较高点均有明显下降，参考国际经验和 需求中枢，当前大概率已进入调整周期的下半场。预计 2026 年仍有挑战，但下半场特征愈发 明显，销售、开工等前端指标同比降幅有望收窄，而竣工等后端指标压力相对更大；若政策力 度超预期，则会有相对更好表现。当前股票位置较底部的溢价并不大，重视具备轻库存、好区 域和产品力的优质房企，以及拥有稳定现金流的经纪龙头、商业地产和央国企物管。 分析师及联系人 [Table_Author] 刘义 宋子逸 SAC：S0490520040001 SAC：S0490522080002 SFC：BUV416 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 23 %% %% %% %% research.95579.com 2 [Table_Title 周期调整的下半场 2] ——房地产总量预测框架及趋势展望 [Table_S ...

如何解读近期部分城市二手房市场回暖的现象︱重阳问答 来源：重阳投资 A：开年以来，部分城市二手房市场出现了好转迹象。部分城市出现了主要中介二手房挂牌量的大幅下 滑，尤其上海挂牌量较峰值下滑超过20%；二手房成交量和价格环比也明显改善，上海和北京出现了成 交价周环比企稳的现象，冰山指数统计的26城实时成交量环比相比去年12月同期涨幅超过20%。 Q：请问重阳投资，如何解读近期部分城市二手房市场回暖的现象？ 来源：重阳投资 Q：请问重阳投资，如何解读近期部分城市二手房市场回暖的现象？ 部分城市二手房市场好转，背后原因是春节前供需两端同时催化的结果。供给端，二手房挂牌量下降， 一方面是季节性原因，由于每年春节前往往不是成交旺季，卖家倾向于先下架房源待春节后小阳春再挂 牌；另一方面，由于去年下半年二手房价下跌速度加快，部分房东倾向于先下架保价或售转租，放大了 季节性的影响，从而导致挂牌量下降速度加快。需求端，一方面由于去年下半年房价下跌加快，学区房 需求有所推迟，但由于入学要求三四月前需要落实学区，因此学区房需求集中到今年一季度释放；另一 方面，去年十一月份以来，低总价房源成交速度明显加快，上海地区300万总价房源成 ...

专题：为中国经济点赞——企业家之夜2025盛典 文|新浪财经 闫妍 回望过去激荡前行的40余年，中国经济版图的每一次隆起，都刻印着一群人的名字。 当历史的浪潮拍打而来，有人选择筑墙以守，他们却选择造舟以航。从渤海之滨的黄金海岸线，到贵州 山间的醇香酒窖；从黑土地上的数百万亩牧场，到粤港澳大湾区的智能天空；从重型机械的钢铁轰鸣， 到生命科学的极限探索．．．．．． 外有强敌环伺，内有技术桎梏。陈景河主张自主研发，顶住压力立下"军令状"，承诺创造更高利润，随 后亲自调度实施"亚洲第一爆"，炸平了紫金山100万立方米的无用山头，也炸碎了外资对紫金山的觊 觎。 然而，陈景河并未就此止步，他带领紫金人攻克加压预氧化技术难题、推动企业改制、确立国际化战 略、布局新能源矿产，将紫金矿业从一家县属小企业，锻造成在全球开疆拓土的矿业巨头。 企业家之夜的聚光灯下，十大被时代表彰的时代攀登者——马寅、马常海、韩璧丞、陈景河、吴向东、 刘德兵、冷友斌、彭军、赵德力以及中国芯基建群像。十个迥异的坐标，十份不同的答卷，他们从不同 的起点出发，共同勾勒出一幅关于勇气、远见与坚韧的商业图景，用新时代企业家精神，为中国经济的 稳健前行注入了澎湃 ...