(一)数据确权法律法规不明确，制约数据入市流通。目前，各地响应"数据二十条"，出台了大量规范性 文件，对"数据三权"的权属认定作了一些规定，但数据确权仍缺乏明确的法律依据和统一的操作规范， 进而影响市场主体对数据要素交易的信心。数据权属不明在客观上造成了企业对数据资产投入的犹豫， 影响了数据资源要素化、资产化的进程。同时，数据流通中数据形态和参与主体不断变化，动态视角下 的数据确权难题引发的利益分配不明和合规性风险，制约数据要素入市流通积极性。确权制度的不健全 不仅妨碍了数据价值的释放，也削弱了制度环境对企业数据治理行为的激励作用，亟须通过顶层设计加 强制度供给。 (二)数据定价标准不健全，阻碍数据有序交易。数据不同于其他传统生产要素，其估值定价有一定特殊 性和复杂性。当前，大量零散的数据交易定价主要针对特定应用场景的非标准化定价，缺乏统一的数据 定价规则，同一条数据在不同应用场景中的定价相差很大。价格机制失灵既不利于市场形成有效的资源 配置信号，也削弱了数据产品在市场中的可比性和流通性。建立统一权威、市场导向、科学透明的数据 定价机制，是推进数据要素价值化配置的关键一环，必须加快制度供给与实践对接的步伐。 ...

高盛全球股票系统性宏观策略持仓情况显示，上周该策略出现小幅买入，持仓规模接近历史中位数（10 分制中 约 5 分），并在基准情景下未来一个月内预计继续增持约 200 亿美元（其中近一半流入美国市场）。 第三，高盛的行业中性经济敏感股票篮子显示出的增长预期略低于周期股与防御股组合。高经营杠杆股票 （GSTHOPHI）的中位数估值较之于低经营杠杆股票（GSTHOPLO）接近历史最大折价。 高盛认为市场对经济增长定价的风险既有上行也有下行。经济数据的显著恶化可能挑战投资者忽视近期疲软的能 力。相反，软数据仍有进一步改善的空间，这将支持股市继续上行。 图表 1：周期股与防御股对经济增长的定价 一、市场如何对经济数据定价？ 高盛报告指出，上周强劲的就业报告凸显了硬经济数据的持续韧性。5 月非农就 业人数增加 13.9 万，失业率维持在 4.2%。然而，尽管硬经济数据迄今保持坚挺，预计未来几个月数据将走软。 股市内部轮动表明投资者正在为乐观的增长前景定价。周期股与防御股的表现反映出美国实际 GDP 约 2% 的增 长预期环境。高盛经济学家预计未来四个季度实际 GDP 增速约为 1%。许多客户在增长数据走弱前对市场反弹 和 ...