本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 分地区看，2024年公司内销收入480亿元（同比-2.1%），外销收入356亿元（同比+27.6%）。分业务看， 1）暖通空调业务：2024年实现营收403亿元（同比+4.2%）。中央空调：受国内基建、地产市场低迷影 响，公司24年央空内销规模小幅受挫，份额仍行业领先，央空外销在中东非、东盟市场取得较大突破，收 入同比+57%、+80%。控股子公司海信日立24年营收207亿元（同比-6.4%），净利润34.9（同比+7.5%） 亿元，净利率16.8%（同比+2.2pcts），盈利能力显著提升。公司持股海信日立49.2%股份，因此实现并表 归母净利润17.2亿元（占公司2024年归母净利润的51%）。家用空调：根据分部报表测算， ...