在全球消费环境承压的背景下，中国消费市场正呈现结构性分化的新图景。 在12月2日瑞银投资银行举办的分享会上，瑞银投资银行大中华区消费行业研究主管彭燕燕指出，虽然 整体消费增速可能继续放缓，但潮玩、高端金饰、宠物等新消费赛道展现出强劲的阿尔法（超额收益） 机遇。 在回答《每日经济新闻》记者关于"户外+文旅"融合趋势的提问时，瑞银证券休闲及交通运输行业研究 主管陈欣表示，徒步、越野跑等户外活动与传统景区形成了良性互补。此类融合既能有效延长游客停留 时间，也能激活在地多元消费，为传统旅游目的地注入新活力。 从政策层面看，瑞银认为，短期内消费刺激的重点可能从家电补贴逐步转向服务与民生领域；长期而 言，海南自贸港封关在即、入境免签政策持续扩大、体验式消费不断深化等多重趋势，正共同推动中国 消费与旅游市场向更高质量、更多元化的新生态演进。 潮玩、宠物等新消费赛道展现阿尔法逻辑 彭燕燕认为，宏观政策是影响明年消费的关键变量。 她指出，过去两年拉动效应显著的家电补贴政策，其边际效应正在减弱。未来，政策资源可能更多转向 生育支持、民生帮扶及服务消费刺激等领域。例如，针对新生儿家庭的补贴可能加码，并延伸至托育服 务；针对失业人群 ...