根据最新的网络监测数据，比特币网络的挖矿难度，即在去中心化账本上新增区块所需的计算资源要 求，已在2026年首次调整中微降至146.4万亿。相关数据显示，下一次难度调整预计将在2026年1月22日 进行，届时难度可能由当前的146.47万亿回升至148.20万亿。NCE平台分析认为，目前的平均出块时间 约为9.88分钟，略快于系统预设的10分钟目标值，这意味着网络正在通过自动调节机制，试图在下一次 周期中通过上调难度来平衡出块速度。 回顾2025年，挖矿难度曾一度飙升至155.9万亿的历史巅峰。尽管目前的水平有所回落，但整体竞争态 势依然严峻，尤其是考虑到矿业在过去一年中持续受到全球宏观经济波动及金融市场逆风的多重影响。 从市场表现来看，2025年被公认为矿工盈利环境最为严峻的一年。受2024年4月减半事件的影响，区块 奖励减半导致矿工的基本利润率直接下降了50%，加之宏观环境对利润空间的进一步挤压，许多矿企正 处于生存红线边缘。 相关调研表示，衡量单位计算能力预期收入的关键指标——哈希价格，已在2025年11月跌破盈亏平衡 线。当每日每拍秒算力收入维持在40美元时，矿工通常需决定是关闭矿机还是继续挖矿，而该 ...

12月16日，近期，比特币网络算力出现明显回落。数据显示，比特币30日简单移动平均算力从约1.1 ZH/s下降至略高于1 ZH/s，创下自2024年区块奖励减半以来的最大降幅。ZFX山海证券认为，算力是衡 量整个网络计算能力与安全性的关键指标，其变化往往反映矿工经营状况与行业周期波动。 从公开信息看，大量矿机关停是此次算力下滑的重要直接原因。行业人士估算，近期约有40万台矿机停 止运行，单日算力下降约100 EH/s，跌幅接近8%。按主流矿机单台算力约250 TH/s测算，这一数字与设 备下线规模基本吻合。 在这一背景下，ZFX山海证券认为，算力的集中回落本质上反映了矿业盈利模型的阶段性承压。当前算 力价格约为每PH/s 37美元，处于接近五年低位水平，意味着单位算力所能获得的区块奖励与手续费收 入难以覆盖部分矿场的电力、运维和设备折旧成本。对于效率较低或能源成本较高的矿工而言，选择暂 时关停设备成为理性决策。 从结构层面看，此次算力变化也反映出全球矿业版图的再分配。一些地区的矿场集中停运，使得其他地 区在没有额外政策刺激的情况下，自然获得了相对更高的算力占比。ZFX山海证券表示，这种变化并非 短期博弈，而是 ...