【 机构观点综评 】 兴业证券指出，全球资金配置将从过度集中于美股转向更加平衡，港股投资逻辑 从价值投资转向成长投资。华泰证券认为，中美关税摩擦短期缓解，短期政策进入观望期。 一、焦点锐评 【解读】中美日内瓦经贸会谈超预期，市场情绪明显提振，风险资产阶段性跑赢避险资产。港股大涨 （尤其是消费电子、家电等出口相关板块）、美股大涨、而黄金、中国利率债下跌。中美关税从"非理 性"高位降至可谈判水平，但后续谈判进展仍是关键，中美博弈仍将继续，不确定性仍在。对美国来 讲，关税调降延后对通胀和增长的冲击，如果进一步降级则美联储或有望降息。对中国来讲，关税对基 本面拖累减少，但同样也降低政策发力紧迫性，市场修复至关税前水平。 二、权益市场 1.景顺长城基金：关税下调，出海链企业直接受益 景顺长城基金研究团队指出，本次中美谈判的关税下调幅度大超市场预期，背后原因可能包括美国供应 链对中国的依赖，以及我国综合国力的提升，有助于提振市场短期风险偏好。配置层面，短期出口出海 链企业直接受益，相关板块有望具有阶段性相对表现，建议关注消费电子、元件、机械和汽车零部件等 出口链行业。 万家基金叶勇称，随着支撑主题投资的多种因素走弱，阶段 ...