投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 黑色金属 | 日报 2026 年 1 月 16 日 煤焦日报 专业研究·创造价值 向上驱动不足，煤焦低位运行 核心观点 焦炭：截至 1 月 16 日当周，样本独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量 合计 110.17 万吨，周环比下降 0.28 万吨；247 家钢厂日均铁水产量 228.01 万吨，周环比下降 1.49 万吨。整体来看，焦炭基本面无明显支 撑，原材料焦煤在上周受预期驱动低位反弹过后，本周重回偏弱运行，并 未给焦炭带来持续的成本支撑，在无政策干预的情况下，焦炭期货预计维 持低位震荡格局。 焦煤：截至 1 月 16 日当周，全国 523 家炼焦煤矿精煤日均产量 76.9 万 吨，周环比增 3.5 万吨（本期新增一个调研样本，数据增幅明显）；样本 独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计 110.17 万吨，周环比下降 0.28 万吨。整体来看，焦煤维持供需两增局面，基本面无明显好转，且 冬储补库和春节煤矿停产预期已有所发酵，未来煤价上行动能或需依靠政 策驱动。在无政策干预的情况下，春节前煤价或受基本面压制而维持低位 运行。 （仅供参考，不 ...