通信 2026 年度投资策略：聚焦 AI - 算力降本向光而行， 应用落地网络先行 20260127 摘要 AI 云服务在 2025 年进入上升期，模型厂商将资本开支转化为 K8S，实 现算力云化和成本降低，为 AI 商业闭环提供技术条件，类似于移动互联 网时代的发展。 数据中心算力方面，1.6T 放量和 224G 单通道技术大规模使用是业绩核 心增量，预计 2026 年兑现，将深刻影响中国光通信产业，8×200G 结 构将成为长期主流。 LightCounting 预测到 2030 年 1.6T 出货量将加速增长，2028 年前后 超过 800G 和 400G，中国上游光芯片公司有望实现全球替代。 超级点将铜连接从预期叙事转变为业绩兑现叙事，主要通过 112G 和 224G 铜缆实现柜内连接，预计未来两年仍以铜连接为主。 2026 年商业航天被认为是发展大年，可重复使用液体火箭有望出现， 核心星座将逐步进行民商用星座动作，并可能见到支持直连低轨卫星的 手机。 物联网模组向 AI 模组转变，通过垂直一体化开发提供智能化模组解决方 案，具备柔性生产线和快速迭代设计能力的公司将实现高速增长。 算力基建领域价格上涨 ...