监管对齐之后，流动性才是真正的考题 星股观察社讯 新加坡金融管理局近期计划修订监管框架，进一步提升新加坡与美国纳斯达克两地上市机制的吸引力， 并就相关安排展开公众咨询。随着新加坡交易所与纳斯达克合作推进环球上市板（Global Listing Board），新加坡正试图在全球资本市场版图中，为高质量成长型企业提供新的上市选项。 不过，市场普遍认为，监管简化只是第一步。环球上市板能否取得长期成功，关键仍在于市场流动性与 整体资本市场生态。 环球上市板的制度设计 去年11月，新加坡交易所宣布与纳斯达克合作推出环球上市板，允许企业仅凭一套招股说明书，在新加 坡与美国同步上市。相关机制主要面向以亚洲为业务核心、同时具备国际扩张需求的企业，设定最低市 值门槛为20亿新元。 为配合该机制落地，新加坡金融管理局与新交所监管公司于今年1月展开公众咨询，拟从多方面降低两 地上市的制度摩擦，包括： 一是允许企业使用一套招股说明书，减少重复披露； 二是上市时间安排向美国标准靠拢，提升跨市场协调效率； 三是引入与美国市场接轨的安全港条款，允许企业在特定条件下发布前瞻性陈述。 不过，也有市场人士指出，制度优化并不能自动转化为交易活跃度 ...

1月6日，协合新能源在新加坡交易所主板正式挂牌，成为新交所今年首个挂牌股票。这家在香港上市的可再生能 源企业以介绍形式完成第二上市，不发行新股也不募集资金。 市场反应积极，股价一度升逾16%，全日交易量达204.55万股。而在港交所，其股价同日下跌1.47%。这一升一降 的背后，是企业国际化布局的战略选择。 一、9%涨幅开门红：一家风电企业的"新交所时刻" 协合新能源的"新交所首秀"取得了开门红。公司股价在新交所首日交易中收盘报0.061新元，较开盘价上涨9%。 这家成立于1997年的公司，2023年将总部迁至新加坡。作为专注可再生能源的企业，其2025财年前6个月的风力发 电占营收的八成，太阳能发电占一成半，99%的营收来自中国。 新交所集团全球业务发起和拓展部资本市场主管许仁和指出，这是首个在新交所挂牌的专注可再生能源企业。他 认为本地市场将有一批对可持续领域感兴趣的新投资者。 协合新能源此次以介绍形式在新交所第二上市，不涉及新股发行或融资活动。这意味着公司并非为了短期资金需 求，而是一次 "战略卡位"，将新加坡视为区域和国际扩张的枢纽，提升国际品牌形象。 协合高管合影，图源：SGX，联合早报，侵删 二、 ...