正信期货研究院 黑色产业组 研究员：杨辉 煤矿供应端扰动持续，盘面回调后仍难跌 煤焦周度报告 20250818 投资咨询证号：Z0019319 Email：yangh@zxqh.net | 报告主要观点 | | --- | | 版块 | 关键词 | 主要观点 | | --- | --- | --- | | 焦炭 | 价格 | 上周盘面先涨后跌，短期仍难跌、但向上力度弱化；现货第六轮提涨落地 | | | 供给 | 焦企盈利小幅改善，独立焦企供应微增 | | | 需求 | 铁水维持高位，刚需支撑较强；投机情绪一般，出口利润下滑，建材现货日成交量改善持续性不佳 | | | 库存 | 全环节降库，总库存下降 | | | 利润 | 焦企盈利小幅改善，焦炭盘面利润继续回落 | | | 基差价差 | 焦炭01升水收敛，1-5价差继续走弱 | | | | 上周盘面先涨后跌，周初受唐山钢材限产、山东焦化限产及新版《煤矿安全规程》新闻发布会影响，双焦大幅拉涨；周三大商所调整焦煤交易限额及手 续费，市场情绪转弱，加之上周钢材表需下滑、库存加速积累，焦煤触及前高后大幅回落。截至周五收盘，焦炭01合约跌0.25%至1729.5，焦煤0 ...