证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 03 16 年 月 日 基础化工 PET：关注瓶片涨价，及 rPET 新蓝图 油价上涨向 PET 加速传导，瓶片盈利空间大幅改善。伴随油价中枢上 行以及中东原料供给危机的加剧，市场逐渐开始从交易高中东产能占 比化工品的第一阶段，向交易亚洲炼厂开工率下降的第二阶段过渡。 霍尔木兹海峡原油运输量近 1500 万桶/日，约占全球原油贸易量的 34％。芳烃链以其油头路线低替代性，具有强劲的涨价潜力，目前价 格正顺着石脑油-PX-PTA-PET 产业链加速传导。本周(3.6-3.12)聚酯瓶 片均价 7990 元/吨，环比增长 23%，盈利约 316 元/吨，呈边际改善态势： 原料端：1）PX-PTA：依赖单一油制路线，价格大幅上涨。根据 百川盈孚，本周(3.6-3.12)PTA 华东市场均价 6303 元/吨，环比上涨 17%，但上游 PX 涨幅明显高于 PTA；本周(3.6-3.12)PTA 开工率约 77%，市场供应基本稳定。PTA 依赖单一油制路线，若 PTA 开工率下 行，需关注原料"断供"风险。2）MEG：油制成本上行，煤制和天然 气制有望受益 ...