摩根大通发表报告，对中国火电公用事业转为更谨慎的看法，并将华润电力的评级从"增持"下调至"中 性"，目标价由21.5港元降至17港元；维持对华能国际电力的"减持"评级，H股目标价由4.85港元降至4.5 港元。该行认为，取消电价下限可能导致2027年预期起的火电上网电价进一步下行，从而压缩该行所覆 盖公司的利润率。虽然政府同时提到将完善容量电价机制，但该机制的力度、实施时点，以及是否足以 抵消基本电价的下行，仍存在较大不确定性。因此，火电厂盈利前景变得不利，预计市场盈利预测与股 息预测均面临下行风险。 ...