2025年上半年，北京三元食品股份有限公司（即"三元乳业"）营业收入约33.31亿元，同比下滑13.77%，但归母净利润却达到1.83亿元，同比大增 43.33%。在营收下降的情况下仍实现利润高涨。 然而，净利增长的背后，三元乳业的业绩复苏真的稳了吗？ 从2025年中报数据来看，三元乳业的利润表发生了明显的结构性变化，公司收入下滑而利润上涨。2025年上半年公司营业收入约33.3亿元，同比减少 13.77%。对此，公司解释收入下降主要是主动收缩了非重点区域业务，整合资源、淘汰低效业务所致。换言之，三元牺牲了一部分规模换取效率，并将 精力集中在核心市场和高效渠道上。 | 科目 | 本期数 | 上年同期数 | 变动比例(%) | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 3, 331, 245, 136. 85 | 3, 863, 233, 577. 80 | -13.77 | | 营业成本 | 2, 513, 386, 293. 44 | 2,888, 113, 964. 60 | -12. 97 | | 销售费用 | 602, 102, 925. 96 | 670, 552, 85 ...