6月18日，在2025四川国际美酒博览会期间，中国酒业协会副秘书长刘振国发布《2025中国白酒市场中 期研究报告》(以下简称《报告》)。《报告》指出，白酒行业正处于"政策调整、消费结构转型、存量 竞争"三期叠加的深度调整期，头部企业优势持续扩大，消费场景与价格体系面临重构。 国家统计局数据显示，2025年第一季度，白酒产量103.2万千升，同比下降7.3%。从20家A股上市公司 角度来看，《报告》显示，一季度上述公司合计实现营收1534.2亿元，同比增长1.7%；合计实现净利润 649.1亿元，同比增长2.3%，抗压力优于行业整体。 同时，《报告》提到，上半年政策调控深化，在资本市场中，白酒板块对政策冲击的适应能力增强；宴 请及送礼需求急剧减少，节假日消费量同比逐年下滑，婚庆寿宴和家庭独酌成为目前稳定消费场景。 国泰海通发布的研报显示，行业目前产业景气度仍在寻底，价格端压力大于量的压力，白酒产业或完全 进入到库存周期后半段，在此维度下，大部分企业短期业绩依赖于核心市场的市占率提升，且愈发依赖 于腰部及以下单品驱动。白酒商品属性正在加速重塑，能够提前适应快消品运作逻辑的企业竞争优势会 愈发凸显。 中国酒业协会认 ...