2026.01.20 本文字数：1747，阅读时长大约3分钟 这一结构性矛盾，根植于长期偏向资本积累的激励模式。改革开放以来，经济工作对资本积累形成稳固 偏好，导致大量政策取向奖励人均资本形成，这种长期的偏向性激励不断筑深经济的结构性问题，导致 消费与资本形成的剪刀差越来越大。 对于这一问题，近年来决策层已有高度关注。去年12月的中央经济工作会议，确定了投资于人的重要性 和紧迫性，这一战略性调整为增强经济内稳性铺平了道路，笃定了航向。2025年人均转移净收入增速同 比增长5.7%，凸显出决策层言必出、行必果的实干精神。 作者 |一财评论员 公共民生正站在经济社会舞台的中央。 19日国家统计局公布2025年经济数据，这是一份彰显大国经济韧性的成绩单：GDP增长5%，高科技制 造领跑经济，新旧动能交替稳步推进。 经济增长惠及居民清晰可见，2025年居民人均可支配收入43377元，同比上年名义和实际增长均为5%， 与GDP增速持平，其中人均工资性收入24555元，同比增长5.3%，人均转移净收入全年同比增长5.7%， 凸显经济的包容性增长，再分配环节正在平衡性发力。 不过，相比居民收入，居民消费支出增速出现放缓趋势 ...

坚定民生就是生产力的共识，用时间表和路线图将投资于人变成宏观行为与微观动机的连接体。 公共民生正站在经济社会舞台的中央。 不过，相比居民收入，居民消费支出增速出现放缓趋势，2025年居民人均消费支出比上年名义和实际增 长均为4.4%，分别较2024年放缓0.9和0.7个百分点。 经济增长企稳向好，但内需尤其是最终消费依然偏弱，这一由来已久的经济内循环卡点堵点，亟需进行 系统性破局。有效需求不足是中国经济内生的深层结构性问题，近年来这一顽疾对经济整体动力产生明 显下拉力，成为中国经济必须尽快克服的重要挑战。 人均收入增加的同时，居民边际消费倾向却呈放缓趋势，这一现象背后存在多重原因：一是居民收入在 国民收入中的占比依然偏低，即相当比例的财富出现跨期配置，未能有效进入即期经济迂回；二是人们 对未来存在诸多焦虑，如对就业、收入稳定性、参与分享经济福祉的机会焦虑；三是教育、医疗和养老 等公共品覆盖度和有效性存在现实缺口，迫使居民选择预防性储蓄，收敛消费偏好，主动减少当期消 费。 这一结构性矛盾，根植于长期偏向资本积累的激励模式。改革开放以来，经济工作对资本积累形成稳固 偏好，导致大量政策取向奖励人均资本形成，这种长期 ...