投顾发展 | 投顾晨报 震荡徐行，择时而动 朝闻道 20251112 市场策略 震荡徐行，择时而动 风格策略 周期消费阶段过渡已实现，科技成长进入左侧布局期 行业策略 钢铁：重大项目投产，重塑全球铁矿石供需格局 主题策略 机器人：调整较深，催化较多，板块或进入左侧布局期 ⚫ 近期人形机器人板块催化剂较多。行业层面：2025 中国机器人产业发展大会 11 月 10 日-12 日在上海举办举办；2025 深圳高交会亚洲人工智能与机器人产业链展将于 11 月 14 日至 16 日举办。公司层面：11 月 5 日，小鹏发布了拥有类人「骨骼-肌肉- 皮肤」的全新一代人形机器人 IRON。特斯拉三季度财报电话会给出 Optimus 量产 路线。富士康与英伟达合作的首款人形机器人预计在 11 月中下旬亮相。 9 月中以来，该板块持续调整，微观结构得以优化，板块或进入左侧布局期。 ⚫ 相关 ETF：国证机器人产业 ETF (159278) 、 机器人 ETF 基金(159213)、 机器人产业 ETF（159551） 风险提示 全球地缘政治的不确定性、科技板块回调风险、有色需求与产业链稳定性变动、机器人场景需求落地不明 确导 ...