这并非个例，近两年，险资通过直接收购、股权合作、参与REITs等多种方式，持续加码对存量商业地 产、优质办公楼、长租公寓等不动产的投资。比如，公开数据显示，今年上半年，中国人寿 （601628）、太保寿险、平安人寿、建信人寿等保险公司披露了13笔大额不动产投资，涉及6个不动产 项目，投资规模较去年同期大幅增长。 最后，租赁型不动产资产"募投管退"闭环逐步成形，为险资打消后顾之忧。此前，不动产投资的退出渠 道相对单一，长期持有面临"变现难"的问题，这曾是制约险资加大布局的重要因素。而近年来，随着公 募REITs市场的快速发展，以及资产证券化工具的不断丰富，险资投资不动产的退出路径日益畅通。一 方面，险资可以通过参与公募REITs战略配售，在项目培育成熟后通过二级市场实现退出；另一方面， 部分大型险企通过搭建内部资产管理平台，实现对不动产从投资、运营到退出的全链条管控，形成"投 得准、管得好、退得出"的良性循环。 在笔者看来，当前险资不断加仓不动产的行为，与前些年其重仓地产股不同，折射出投资走向已发生转 变，投资类型更加多元，且更为青睐收益稳定的租赁型资产。这充分说明，在票息承压环境下，险资对 资产配置逻辑进行了 ...