步入2026年，市场环境的演变正推动投资者重新审视资产配置的方向。随着无风险利率逐步下行与理财市场净值化成为常态，追求收益与控 制波动之间的平衡显得尤为关键。与此同时，权益类资产虽具长期潜力，但其波动性也考验着投资者的持有体验。 在此背景下，能够灵活兼顾稳健与增长的配置型产品，正成为越来越多投资者的选择。其中，以"债券为基、权益增强"为策略的二级债基， 凭借其攻守兼备的特性，逐渐展现出独特的配置价值。 何以平衡？以债筑底，以股增强 二级债基主要投资于债券等固定收益品种，在追求基础收益的前提下，用不超过20%的仓位去投资股票等权益资产，力争增厚收益，实现长 期稳中求进。 数据会说话。从过去10年中每个自然年度来看，二级债基指数相对沪深300的收益波动更小。特别是在2016、2018、2021、2022及2023这几个 沪深300收益为负的年份中，二级债基指数的表现更加亮眼。 产品近1年涨幅达11.44%，不仅大幅跑赢业绩基准（4.77%），也显著超越二级债基指数。 （数据来源：Wind，2015-2024，指数过往表现不代表未来） 如果单年度表现还不足以体现其优势，那么从长期来看会更加显而易见—— 过去10年， ...

随着公募基金行业规模持续攀上新高峰，基金销售走到了关键的转型路口。拥有巨大流量和影响力的互 联网代销渠道，承载着投资者的信任，是许多基民接触公募产品的"最后一公里"。 中国证券报记者关注到，"最后一公里"路上的变革，正在发生。 近期，《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》正式落地，全面调降公募基金认申购费、销售服务 费。此前，中基协起草公募销售新规征求意见稿，针对基金宣传推介、销售信息和费用揭示等行为作出 约束。监管的导向，均清晰指向一个关键目的：引导基金行业回归长期投资、强化投资者获得感。 新年伊始，头部代销机构纷纷亮剑，销售"打法"不同于以往：跳出规模竞争怪圈，试图打破简单的卖产 品模式，真实提升投资者收益和获得感。 销售界面现重要变化 基金销售页面对数据呈现维度的选择，直观地影响投资者对基金产品的第一印象，影响其决策行为。过 去，炒短线、追爆款是不少基民的投资惯性，也催生了销售端的短视行为。在代销平台上，类似于"近 半年同类涨幅第一""近三个月涨超30%"这样的宣传术语层出不穷。 中国证券报记者关注到，近期互联网平台基金代销页面内容出现较大改变，短期业绩和排名内容下线， 相应的，"近三年涨跌幅""三年 ...

随着公募基金行业规模持续攀上新高峰，基金销售走到了关键的转型路口。拥有巨大流量和影响力的互 联网代销渠道，承载着投资者的信任，是许多基民接触公募产品的"最后一公里"。 中国证券报记者关注到，"最后一公里"路上的变革，正在发生。 近期，《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》正式落地，全面调降公募基金认申购费、销售服务 费。此前，中基协起草公募销售新规征求意见稿，针对基金宣传推介、销售信息和费用揭示等行为作出 约束。监管的导向，均清晰指向一个关键目的：引导基金行业回归长期投资、强化投资者获得感。 以头部代销平台为例，蚂蚁基金、天天基金、京东金融等均在数据呈现维度上有所改变。例如，从推动 投资选择过程的科学化与透明化角度出发，天天基金依据改革方案引入了四类特色数据：业绩比较基 准、投资者收益、基金业绩与资金流向、基金公司跟投情况，这一功能已于近期上线。"这些维度能够 展现基金产品的真实表现与运作特征，如是否具备稳定超越业绩基准的能力、产品在不同市场环境中的 回报特征与持有体验等，从而辅助投资者进行决策。"天天基金人士对中国证券报记者表示。 风险适配，是基金销售过程的重要一环。但在过去，仅突出收益、弱化风险提示的宣 ...

随着公募基金行业规模持续攀上新高峰，基金销售走到了关键的转型路口。拥有巨大流量和影响力的互 联网代销渠道，承载着投资者的信任，是许多基民接触公募产品的"最后一公里"。 中国证券报记者关注到，"最后一公里"路上的变革，正在发生。 近期，《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》正式落地，全面调降公募基金认申购费、销售服务 费。此前，中基协起草公募销售新规征求意见稿，针对基金宣传推介、销售信息和费用揭示等行为作出 约束。监管的导向，均清晰指向一个关键目的：引导基金行业回归长期投资、强化投资者获得感。 新年伊始，头部代销机构纷纷亮剑，销售"打法"不同于以往：跳出规模竞争怪圈，试图打破简单的卖产 ● 本报记者 张舒琳 王雪青 销售界面现重要变化 品模式，真实提升投资者收益和获得感。 向长期主义转型 基金销售页面对数据呈现维度的选择，直观地影响投资者对基金产品的第一印象，影响其决策行为。过 去，炒短线、追爆款是不少基民的投资惯性，也催生了销售端的短视行为。在代销平台上，类似于"近 半年同类涨幅第一""近三个月涨超30%"这样的宣传术语层出不穷。 中国证券报记者关注到，近期互联网平台基金代销页面内容出现较大改变，短期业绩和 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 大部分投资者对股票指数基金都耳熟能详，但是对债券指数基金知之甚少。债券指数基金该如何投资？ 这里有一门限时免费的福利课程，介绍了债券指数基金的投资方法。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 债券 」领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 所以，大爷大妈也都可以做好货币基金的 投资。 (2) 债券基金 难度稍高一些的，是「债券基金」。 因为债券基金，已经会出现波动。 像咱们的365天组合,假设遇到极端情 况，波动达到3%-5%，但也不会太大。 ◆◆◆ 1 | | 不同? 不同资产，在投资的时候，难度也不同。 (1) 货币基金 这类品种，投资起来是最简单的。 因为货币基金的波动很小，几乎没有下跌 的情况。 ヨ忍，叫비拉瓦后，腹宗甲吻釜卧定下册 上涨邮。 所以沪深300、中证500这类股票基金，主 要是波动风险，而不是涨不回来的风险。 (4) 股权投资 难度更高的，就是「股权投资」。 我们上面说的股票基金，包括指数基金, 都是投资的一篮子上市公司。 这些上市公司，上市的时候，需要满足盈 利、资产等要求，同时也需要定期披露自 己的 ...

记者丨黄子潇 编辑丨孙超逸 1月8日晚间，黄金、白银再次出现跳水行情。截至北京时间20:20左右，伦敦金现跌至4413美元/盎司，伦敦银现跌破75美元关口，报74.6美元/ 盎司。 | 伦敦金现 | 伦敦银现 | COMEX黄金 | | --- | --- | --- | | 4413.460 | 74.647 | 4424.7 | | -42.780 -0.96% | -3.734 -4.76% | -37.8 -0.85% | | COMEX白银 | SHFE黄金 | SHFE自银 | | 74.760 | 997.94 | 18450 | | -2.853 -3.68% | -7.34 -0.73% | -1157 -5.90% | 21世纪经济报道记者注意到，目前金银比（每盎司金价和银价比值）已经跌破60，位于59附近。1月6日，伦敦金现与伦敦银现的比值一度回落 至57.22， 突破过去十年的最低水平 。 从历史数据来看，上一次金银比跌破60出现于2010年9月，在2011年一度下探至40以下，直至2013年才修复至60以上。 而在2025年4月，"金 银比"还处于103的高位 ，其收窄速度十分迅速 ...

你手里那笔死死存在银行的定期，看着越来越"安全"，其实正在被慢慢吃掉。 三年前，很多银行三年期定存利率还能做到3%以上，随便放个几十万，一年利息就够给家里添不少东 西；现在大行三年期已经跌破2%，10万放一年利息连油钱都快不够，更别提跑赢通胀 。 更现实的是，从趋势上看，利率可能还会在一个相对低位待很久。这不是银行故意压你利息，而是整个 社会进入了一个"低增长＋低利率"的新常态。 所以，越来越多"内行人"在说同一件事： 别再把鸡蛋全押在"活期＋定期"这一个篮子里，适当把你长期不用的一部分存款，换成这4类东西。不 是为了让你一夜暴富，而是为了在5年、10年后，你回过头看，会感谢今天做了调整的自己。 这些底线不能触碰！ 底线一：先把保命钱留足 至少预留3到6个月的家庭生活费，放在活期、货币基金或者非常短期的低风险理财里，这笔钱是用来救 急、付账单、应对失业和生病的，绝对不能拿去冒险 。 底线二：不要全部挪走，更不要借钱去"投资" "把存款换成这4样"的意思，是对你的一部分闲钱做结构调整，不是把所有存款梭哈出去，更不是去借 钱加杠杆。 底线三：看清楚自己能扛多大波动 有的人看到账户亏几千块就睡不着，有的人亏几万还能 ...

在"基金赚钱、基民不赚钱"仍为行业普遍挑战的背景下，京东财富2025年的用户收益数据格外亮眼：全 年超八成权益基金客户实现盈利。 财富管理的价值，最终应体现于用户的真实收益。2025 年，京东财富业务与合作伙伴携手把握行情机 遇，规模增长数据亮眼：权益保有规模同比增长 82%，指数基金保有规模同比增长 105%，稳健固收 + 保有规模同比增长 206%，个人养老金保有规模同比增长 241%。 "财富业务的重点，不是自身规模扩张，而是投资者的获得感"，京东财富相关负责人表示。规模增长的 同时，京东财富通过与金融合作伙伴协同推进严选机制，帮助投资者在复杂市场环境中获得更稳健、可 持续的投资体验。 三方行业调研数据显示，2025 年虽然A股出现了结构性行情，但58.6% 的股民未盈利；而京东财富披露 的数据显示，2025 年其权益基金用户盈利比例高达 84%，个人养老金用户平均收益率15%；专业服务 成效显著。 当前， "新周期、新环境、新机遇" 三大趋势正在重塑财富管理行业。京东财富相关负责人表示，"十五 五" 规划明确战略方向，"新质生产力" 重塑增长动能；AI赋能正在优化和重塑财富管理业务模式；股市 "慢牛" ...

Group 1 - The overall performance of A-share industries in 2025 is strong, with only two industries experiencing declines. The non-ferrous metals and telecommunications sectors lead with returns of 94.73% and 84.75%, respectively, while coal and food & beverage sectors decline by 5.27% and 9.69%, resulting in a performance gap of 104.43% between the best and worst performing sectors. The industry dispersion is at 23.4, the highest in the past five years, indicating a concentration of market funds in a few sectors like technology and precious metals [7][8][12] - The difficulty of stock selection at the individual level is significant, with the telecommunications sector showing a high dispersion of 90.66, double that of 2024, indicating a challenging environment for investors [12][13] - The public fund market shows a steady growth, with total fund size reaching nearly 37 trillion yuan. The proportion of equity funds has increased significantly, with alternative investment funds, QDII, FOF, and public REITs also experiencing growth. Notably, alternative investment funds focused on gold assets have more than doubled in size [16][20] Group 2 - In 2025, the ETF market reached a new historical high, with total assets surpassing 6 trillion yuan, an increase of 61.29% from the previous year. The number of ETFs also grew to 1,402, reflecting a significant transformation in investment methods and financial ecology [21][24] - The performance of various types of ETFs varied significantly, with all types recording average positive returns. The stock-type ETFs showed a performance gap of 163.61% between the best and worst performers, indicating a need for higher professional capabilities among investors [26][27] - The cross-border ETF market saw a doubling in size, growing from 4,242.26 billion yuan to 9,319.24 billion yuan, with industry theme funds receiving the majority of net inflows, highlighting the importance of thematic investments in the current market environment [42][43] Group 3 - The index-enhanced funds demonstrated significant excess returns, with an average net value growth rate of 32.5%, outperforming the CSI 300 index by 12.72 percentage points. The proportion of funds achieving positive excess returns is 77.3%, indicating a favorable performance compared to previous years [48][49]

记者丨李览青 编辑丨周炎炎 "卖完辣椒，钱先存在网商银行理财，开春买苗正好取出来，一年能多赚2.4%。"山东辣椒种植 户孙先生的一句话，道出了低利率环境下小微经营者的共同选择。 在数字金融深度发展的今天，精细化的资产配置服务不再是高净值用户的"专属"。针对小微经 营者多元化的资金配置需求，以及在不同经营周期的资金管理需求，网商银行推出余利宝、稳 利宝、增利宝、周利宝、月利宝为代表的系列产品，让个体户、农户、小微企业主等小微经营 者也能在低利率环境下实现资金的科学管理与稳健增值。 1月8日，网商银行发布《2025年度普惠理财报告》（以下简称"《报告》"）显示，"求稳"成为 小微经营者资金管理的首要诉求。数据显示，该行理财服务累2025年累计为用户创造收益118 亿元，其理财产品正成为越来越多小微经营者在低利率环境下的理财主阵地。 小微经营者理财需求激增 公开数据显示，中国有5200万中小微企业和1.24亿个体工商户，超1.7亿户小微经营者的每年 流动资金或接近50万亿。亟需精准适配的理财产品帮助其提升资金使用效率，增强经营韧性。 但一直以来，小微经营者的资金需求具有"短、频、散"的特点，且与经营周期高度绑定，传 ...