4月，巴西中南部2025/2026榨季生产正式拉开帷幕，受供给预期增加及需求疲软等因素的影响，国际原 糖价格重心逐步下移。7月2日，ICE原糖期货主力合约价格下挫至15.44美分／磅，创下近4年来新低， 随后出现技术性修复行情，回升至16美分／磅关键支撑位上方；至8月中旬，国际原糖期货价格维持 16~17美分／磅区间震荡。综合来看，年内，全球糖市仍将处于增产周期，但市场已对供应过剩预期进 行充分计价，原糖价格继续下行的空间有限。此外，巴西食糖增产不及预期的概率增加，且市场缺乏新 的驱动因素，或使国际糖价陷入僵持走势，短期难有趋势性突破。 知名糖业咨询机构Covrig Analytics近日发布报告称，随着亚洲和北美需求放缓，叠加巴西、泰国和印度 的食糖产量有所提升，预计2025/2026榨季全球食糖市场供应过剩420万吨，食糖总产量增长3.7%，至 1.948亿吨，而需求仅增长0.8%，至1.906亿吨，供需格局将从平衡转为过剩，糖价下行压力显著。同 时，分析机构StoneX和大宗商品贸易商Czarnikow也分别预测2025/2026榨季全球食糖供应过剩304万吨 和750万吨。 具体从各国来看，巴西方面， ...