期货市场上看，周五夜盘收盘，白糖期货主力合约报5489.00元/吨，跌幅0.51%，最高触及5503.00元/ 吨，最低下探5488.00元/吨，日内成交量达56988手。 【市场资讯】 据不完全统计，2025/26榨季内蒙古已有8家糖厂开机生产，剩余4家糖厂将于近日陆续开机。受近期频 繁降雨影响，内蒙古糖厂本榨季开机时间普遍较往年推迟十余天，甜菜含糖量降低，对总产糖量和生产 进度造成不利影响。初步预计2025/26榨季内蒙古糖产量约为65~68万吨，与上榨季基本持平。 巴西中南部9月上半月产糖量同比大幅增长15.72%至362.2万吨，制糖比同比提高5.75%至53.49%。 分析观点： 南华期货（603093）研报：国庆前后，短时间内连续遭遇两轮台风袭击，据了解对广西甘蔗的影响比较 大，目前崇左等主产区正在统计受灾和生产恢复情况。另外，台风"麦德姆"登陆之后湛江市甘蔗几乎全 部受灾，雷州片区更严重些。"麦德姆"是正面登陆，而且风力更强，肆虐时间更久，对湛江蔗区的影响 更大，受灾情况整体来说比去年的台风"摩羯"更严重。尽管受台风影响两广地区甘蔗倒伏受损，但因面 积增加叠加海外供应压力，糖价短期上涨动力有限。 ...

Report Investment Rating - The report maintains a bearish outlook on the sugar industry [1][9][10] Core View - The sugar market is under pressure due to high yields in Brazil and expected production increases in the Northern Hemisphere. The overall recommendation is to continue shorting on rallies in the fourth quarter [9][10][11] Summary by Section 1. Monthly Assessment and Strategy Recommendation - **Market Review**: In September, the ICE raw sugar March contract price fell to 16.6 cents per pound, a 2.24% decline. The Zhengzhou sugar January contract price dropped to 5493 yuan per ton, a 1.98% decrease. Various spreads and basis also showed different trends [9] - **Industry News**: In the first half of September, Brazil's central - southern region had a 6.94% year - on - year increase in cane crushing to 4597.3 million tons and a 15.72% increase in sugar production to 362.2 million tons. As of October 8, the number of vessels waiting to load sugar at Brazilian ports increased to 83, and the waiting sugar volume rose to 360.81 million tons [9] - **View and Strategy**: The sugar production data from Brazil in the first half of September was bearish but in line with expectations. With the new 2025/26 sugar - crushing season starting and expected production increases in the Northern Hemisphere, a bearish view is maintained, and shorting on rallies in the fourth quarter is recommended [9] - **Fundamental Assessment**: The basis weakened slightly, the monthly spread was weak, the production - sales area spread fluctuated, the raw - white sugar spread changed little, the raw sugar production advantage expanded slightly, and the high valuation of the futures market was somewhat corrected. The overall recommendation is to short on rallies in the fourth quarter [10] - **Trading Strategy**: A single - side shorting on rallies strategy is recommended with a profit - loss ratio of 2:1 within 3 months. The core driving logic is the large import supply pressure and expected production increase in the new season [11] 2. Spread Trend Review - The report presents multiple spread trend charts, including spot price and basis, spot - to - spot spreads, domestic - foreign spreads, raw - white sugar spreads, raw sugar spot premiums and discounts, and sugar - alcohol price ratios, showing the historical trends of these spreads from 2021 to 2025 [17][20][25] 3. Domestic Market Situation - **Production**: The report shows the monthly and cumulative sugar production in China from 20/21 to 24/25 [41] - **Imports**: Data on monthly and annual cumulative imports of sugar, syrup, and premixes in China from 20/21 to 24/25 are presented [44] - **Sales**: The monthly sugar sales volume and cumulative sales progress in China from 20/21 to 24/25 are shown [49] - **Inventory**: The monthly industrial inventory in China and the inventory in Guangxi's three - party warehouses from 20/21 to 24/25 are presented [52] 4. International Market Situation - **Brazilian Central - Southern Production**: Charts show the bi - weekly and cumulative sugar production, cumulative cane - to - sugar ratio, and cumulative cane crushing volume in Brazil's central - southern region from 21/22 to 25/26 [57] - **Indian Production**: The bi - weekly and cumulative sugar production in India from 20/21 to 24/25 are presented [62] - **Thai Production**: The bi - weekly and cumulative sugar production in Thailand from 20/21 to 24/25 are shown [65] - **Brazilian Shipment**: Charts show the sugar inventory in Brazil's central - southern region and the sugar volume waiting to be shipped at Brazilian ports from 21/22 to 25/26 [68]

证券日报网讯广农糖业（000911）10月10日在互动平台回答投资者提问时表示，截至9月30日公司股东 人数为3.41万户。 ...

白糖市场周报 研究员：王翠冰 期货从业资格号F03139616 期货投资咨询从业证Z0021556 瑞达期货研究院 「2025.10.10」 关 注 微信客 服 号 添加客服 业务咨询 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权及股市关联市场 行情展望：巴西对外贸易秘书处公布的出口数据显示，巴西9月份出口食糖324.58 万吨，环比减少49.32万吨，同比减少16.3%。巴西2025/26榨季（4月-次年3月） 以来，截至2025年9月巴西糖累计出口1775万吨，同比减少8.73%，巴西出口糖环 比减少，受国际糖价下跌及需求疲软等多重因素影响，显示出当前巴西糖出口正面 临较大压力。国内市场:受台风"麦德姆"带来强降雨影响，广西部分甘蔗出现倒 伏等情况，产量或带来影响。不过北方甜菜产区糖厂陆续开机生产，加之9月关税 配额外原糖预报到港数量为46万吨，供应将逐渐增加。 交易策略：操作上，建议郑糖2601合约短期偏空对待。 未来关注因素： 「 周度要点小结」 行情回顾：本周郑糖2601合约价格微涨，周度涨幅约0.05%。 1、国内产销情况 2、新季产量 3 「 期现市场情况」 本周美糖市场 图1、 ...

10月10日盘中，白糖期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至5490.00元。截止收盘，白糖主力合 约报5496.00元，跌幅0.38%。 白糖期货主力小幅下跌0.38%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ | 机构 | 核心观点 | | --- | --- | | 南华期货（603093） | 糖价短期上涨动力有限 | | 国投安信期货 | 白糖关注后续天气情况和甘蔗长势 | | 中财期货 | 预计短期内糖价震荡运行 | 南华期货：糖价短期上涨动力有限 国庆前后，短时间内连续遭遇两轮台风袭击，据了解对广西甘蔗的影响比较大，目前崇左等主产区正在 统计受灾和生产恢复情况。另外，台风"麦德姆"登陆之后湛江市甘蔗几乎全部受灾，雷州片区更严重 些。"麦德姆"是正面登陆，而且风力更强，肆虐时间更久，对湛江蔗区的影响更大，受灾情况整体来说 比去年的台风"摩羯"更严重。【南华观点】尽管受台风影响两广地区甘蔗倒伏受损，但因面积增加叠加 海外供应压力，糖价短期上涨动力有限。 国投安信期货：白糖关注后续天气情况和甘蔗长势 9月上半月巴西中南部的生产数据依然偏空，生产进度继续加快，食糖产量同比增加，美糖上方仍面临 一定压力。 ...

上市企业：中粮糖业（600737），广农糖业（000911） 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国食糖行业市场全景评估及投资前景规划报告》 根据中国海关数据显示：2025年8月中国食糖进口数量为83万吨，同比增长7.5%，进口金额为3.56亿美 元，同比下降7%。 近一年中国食糖进口情况统计图 数据来源：中国海关，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 ...

行业 白糖日报 日期 2025 年 10 月 10 日 研究员：王海峰 021-60635728 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 农产品研究团队 研究员：林贞磊 研究员：余兰兰 研究员：洪辰亮 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：期货行情 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 收盘价（元/吨 美分/磅） | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量（张） | 增减 | | SR601 | 5528 | 38 | 0.69% | 373744 | -14293 | | SR605 | 5492 | 42 | 0.77% | 64062 | -1687 | | 美糖 03 | 16.60 | 0.15 | 0.91% | 464803 | -2953 | | 美糖 05 | 16.14 | 0.15 | 0.94% | 1 ...

8月以来，国内白糖市场承压。期货方面，郑糖2601合约一度跌至5424元／吨，逼近广西制糖成本线。 现货方面，制糖集团降价去库，广西糖企现货报价回调至5800元／吨。节前外盘原糖期价小幅反弹，对 郑糖价格有所提振，但市场情绪仍偏弱。 巴西产量恢复 全球糖市供应正从短缺转向过剩。咨询机构StoneX预计，得益于巴西、印度和泰国的食糖产量增加， 2025/2026榨季全球糖市供应过剩277万吨。全球最大产糖国巴西中南部主产区虽开榨不利，但8月以来 食糖生产恢复超预期。巴西蔗糖工业协会数据显示，9月上半月巴西中南部甘蔗压榨量为4597.3万吨， 同比增长6.94%，食糖产量为362.2万吨，同比增长15.72%。压榨高峰期天气干燥，叠加糖厂制糖比处于 历史高位，前期生产缺口逐渐回补。截至9月上半月，2025/2026榨季巴西中南部累计产糖3038.8万吨， 同比微降0.08%。 此外，新榨季印度和泰国食糖产量有望增长。印度制糖和生物能源制造商协会预计，2025/2026年度印 度食糖产量有望达到3490万吨，同比增长近18%。泰国甘蔗种植面积持续增长。 主产区有较强丰产预期，供应端压力增加，全球糖市或进入累库周期。 ...

白糖产业日报 2025-10-09 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货主力合约收盘价:白糖(日,元/吨) | 5528 | 35 主力合约持仓量:白糖(日,手) | 373744 | -14293 | | 期货市场 | 仓单数量:白糖(日,张) | 8898 | -70 期货前20名持仓:净买单量:白糖(日,手) | -76833 | -1049 | | | 有效仓单预报:白糖:小计(日,张) | 0 | 0 | | | | | 进口加工估算价(配额内):巴西糖(日,元/ 吨) | 4482 | 28 进口加工估算价(配额内):泰国糖(日,元/ 吨) | 4426 | 29 | | 现货市场 | 进口巴糖估算价(配额外,50%关税)(日,元 | 5694 | 37 进口泰糖估算价(配额外,50%关税)(日,元 | 5620 | 36 | | | /吨) 现货价:白砂糖:昆明(日,元/吨) | 5820 | 10 现货价:白砂糖:南宁(日,元/吨) /吨) | 5800 | 2 ...

据外媒报道，行业组织Unica称，9月上半月，巴西中南部主产区糖产量较去年同期增长15.72%，达到 362万吨。 对于白糖后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下： 上周二（9月30日）收盘，白糖期货主力合约报5493元/吨，涨幅0.07%，当日持仓量环比减持29008手至 388037手。据统计，上周（9月29日-9月30日）白糖期货周K线连续两周收阳，累计上涨0.27%。 消息面回顾： 据外媒报道，分析机构及供应链服务提供商Czarnikow发布报告称，10月起的2025/26年度，全球糖市场 预计供应过剩740万吨，创2017/18年度以来最高。 巴西航运机构Wiliams发布的数据显示，截至10月1日当周巴西港口等待装运的食糖数量为321.06万吨， 此前一周为310.39万吨。 目前北方甜菜糖产区已经有糖厂开榨，预计国内食糖25/26榨季产量或平稳略增，进口糖近期大量到 港，国内食糖供应压力继续增加，国内供需基本面持续趋向宽松，中期需要关注甘蔗糖新糖开榨前的旧 糖去库情况，或影响波段行情的时间节奏。原糖趋势方向未改之前，预计国内糖价维持低位震荡走势。 瑞达期货（002961）：供应充足压制，糖价承 ...