如果只看投资规模和建设进度，2025年的中国AI与数据基础设施仍然处在扩张区间。算力中心持续上 马，数据平台项目在多地推进，AI技术在制造、金融、生物医药等行业的渗透率不断提升。多家研究 机构在年内发布的报告显示，与AI和数据相关的基础设施投入仍保持增长态势。 但与以往不同的是，这一轮增长不再伴随着无条件的乐观预期。行业内部正在形成一种新的共识：规模 依然重要，但规模本身，已经不再构成答案。 2025年之所以成为分化发生的关键年份，并非偶然。从资本层面看，这是大模型与AI基础设施密集投 入后的第三年。无论是一级市场，还是企业内部的数字化预算，都进入了"成果审计期"。以往由叙事和 愿景驱动的融资窗口正在收紧，ROI成为几乎唯一的评判标准。从技术周期看，AI正从"规模驱动的暴 力美学"，转向"工程与系统能力主导的落地阶段"。在这一背景下，分化不再意味着冷热切换，而意味 着行业从狂热期走向冷静交付期的必经之路。 从"有没有"到"值不值" 在过去几年，中国AI与数据基础设施建设的核心任务，是补齐资源短板：算力是否足够，数据是否可 得，模型是否可训练。在这一阶段，规模本身就是解决方案，只要系统能够跑起来，就足以构成阶段 ...