对汽车行业并不十分了解的投资者或许会对这样的场景感到疑惑：一家成立超十年、上市近七年的公 司，仍处于亏损状态，投资人的乐观情绪从何而来？ 9月2日，蔚来（NYSE：NIO）公布了2025年二季度财报。二季度蔚来实现营收190.1亿元，同比增长 9%，环比大增57.9%；单季交付72,056辆，同比增加25.6%，环比增长71.2%。 不出意外，二季度蔚来仍处于亏损状态，但环比明显收窄。此外，各项业务指标的回暖，让外界看到公 司过去半年的改变，财报电话会上，有分析师提问罕见地以"祝贺"开场。 实际上，当下汽车行业仍处于高烈度竞争中，厂商以月，甚至周为单位竞争，一家公司业绩向上或向下 的拐点随时可能出现。季度财报数据具有一定滞后性，无法精准反馈公司经营状态。 而蔚来管理层认为，属于他们的向上拐点已经到来。 过去一个多月，蔚来创始人、董事长、CEO李斌在多个场合强调一个论点：纯电大三排SUV黄金时代正 在到来。财报发布后，他又带来了更充足的论据。 | | 2025年 | 2025年 | 2024年 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 第二季度 第一季度 ...