消息面 供需方面：供应上当前加工费修复后，关注部分装置的检修情况。需求端聚酯开工高位，1月下旬负荷将逐步下滑，终端织造负反馈来临。估值 端，近期PXN震荡偏强，PTA加工差低位有所修复，PTA到原油整体估值中性略高。总体看12月PTA去库，春节前后季节性累库，随后随着春检的 进行以及需求的恢复PTA有望连续去库。绝对价格运行跟随成本，配置上跟随成本偏多配置，不过短期在终端负反馈预期中预计高位震荡。 截至1月16日，PTA开工负荷为76.3%，周环比下降1.9个百分点。 西南期货： 据悉，珠海BP1#110万吨PTA装置于11月6日停车，12月25日重启；2#125万吨PTA装置于12月25日降负至70%。 短期PTA加工费回升至往年平均水平，但库存仍维持低位，近期PTA停车装置多于重启，供应小幅缩减，成本端原油下跌支撑减弱。下游聚酯企 业因效益严重挤压而增加减产，或倒逼上游原料价格回调。短期PTA或震荡运行，考虑谨慎操作，注意控制风险，关注油价变化。 1月16日，郑商所PTA期货仓单104318张，环比上个交易日减少198张。 机构观点 一德期货： ...