以下文章来源于超募研究所 ，作者FOFWEEKLY 本期导读： 5月份出资机构数量有所减少，出资笔数也略有回落。政策型 LP 通过 S 交易盘活存量资产，金 融机构参与出资的基金逐渐进入落地期，金融机构的出资规模开始迎来爆发式增长。 作者丨FOFWEEKLY 5月份出资机构数量有所减少，出资笔数也略有回落，市场活跃度较上月小幅下降。从数据上看， 机构LP出资活跃度下降，较之4月的出资活跃度环比下降18%，较之去年同期增长58%。 超募研究所 . 结合实操业务及公域&私域数据，为私募股权行业从业者（FOF、LP、GP等）提供专业性、垂直类研 究内容输出。 本期推荐阅读5分钟 基金备案方面，5月新备案的私募股权、创投基金总计339只，环比降低18.71%，较去年同期增加 36.69%，其中私募股权投资基金125只，创业投资基金214只，创投市场的温度有所回落。但值得 注意的是，随着政策推动，金融机构参与出资的基金逐渐进入落地期，金融机构的出资规模开始迎 来爆发式增长。 LP 类型结构 金融机构参与度持续提升 （一）政策型 LP 优化存量资产 根据5月出资的机构LP类型分布， 出资占比最高的是政策型，占比40.41 ...

2025陆家嘴论坛6月18日开幕。在"全体大会三：推动资本市场持续稳健发展"上，中国工商银行副董事 长、行长刘珺表示，中国股权市场发展应强调"智慧性"和"耐心"。从"智慧性"来看，应引入智慧的钱， 需汇聚包括机构投资者、专业投资者在内的多元投资力量，其来源既涵盖国内市场，也囊括国际市场。 从"耐心"来看，中国资本市场自身具备良好的基础，足以支撑建立起优秀的机制。耐心资本非常重要， 资本市场发展应着眼于长期，而非仅仅盯着短期金融回报。它是一场马拉松，必须要有长期资本的注 入，保险公司、主权财富基金、资管公司等都应成为长期资本的重要来源。(人民财讯) ...

每经记者｜姚亚楠 每经编辑｜宋双 肖芮冬 随着优质科技项目份额持续紧俏，私募股权市场活跃度温和复苏。近来，科勒资本北京办公室总经理杨 战敏锐捕捉到国际资本对中国市场关注度的回升——尽管地缘政治因素仍影响市场情绪，但中国硬科技 企业展现的技术实力和市场潜力，正吸引外资重新评估其投资价值。 作为全球私募二级市场的头部机构，科勒资本早在五年前就开始布局中国市场，并完成了私募二级市场 第一期人民币基金（CCSRMB I）的关账。在杨战看来，中国私募股权市场已积累约15万亿元存量规 模，随着"资本活水""人才沃土""政策东风"三要素的持续完善，中国私募二级市场增长潜力有望加速释 放。 明星项目"一股难求"，一级市场"春水已暖" 近期在与国际资本的交流中，杨战明显感受到他们对中国科技资产兴趣的回升。"宇树科技的份额现 在'一股难求'，DeepSeek的突破也频繁出现在外资LP的讨论中。尽管地缘政治因素仍影响市场情绪，但 硬核技术企业的表现正在让部分外资重新审视中国市场的投资机会。" 事实上，外资兴趣的回升并非孤立现象。杨战观察到，中国私募股权市场整体活跃度已呈现温和复苏。 募资端虽仍承压，但政府引导基金、军民融合基金及银 ...

5月21日，证券时报社主办的第八届(2025)西湖大会在杭州举行。杭州市上城区委书记章燕在致辞中表 示，目前全区已汇聚了165家省级以上的持牌机构，全省60%以上的证券保险期货总部，铸就了上城金 融发展的1.0版。2021年，原上城、江干两个全省金融强区融合成为今天的新上城。去年，全区完成 GDP2803.5亿元，相较10年之前，金融业增加值翻了一番，总量达到679.5亿元，全省第一；资产管理规 模翻了两番，达到了1.5万亿元，上市公司增长了三倍，达到了39家，就实现了上城金融2.0版的能级跃 升。"站在抢抓时代动能的新起点，我们将坚决贯彻落实省委、市委高水平建设金融强省和强市的战略 布局，因时因势打造钱塘江金融港湾19公里'黄金左岸'，推动上城金融从'财富管理高地'向'创新发源策 源地'的3.0版迈进。"章燕表示，"我们的核心目标是要加快建设'两中心、两样板'，'两中心'分别为长三 角科创金融服务中心和全国性大宗贸易金融服务中心，'两样板'分别为中国特色世界级基金小镇和区域 性股权市场改革示范样板。"(人民财讯) ...

21世纪经济报道记者 赵娜 上海报道 在经历调整与低迷后，亚太私募股权（PE）显现复苏迹象。交易活跃度回升、大型并购频现，投资人 对中长期前景的信心正逐步恢复。 贝恩发布的《2025年亚太私募股权报告》显示，2024年亚太PE市场交易额增长11%至1760亿美元。不仅 如此，区域内的平均交易规模相比于2023年增加22%到1.33亿美元，单笔超10亿美元的超大额投资交易 量的增长幅度达50%。 谈到亚洲市场，近年最显著的变化之一是全球机构对印度和日本市场的配置。前述报告显示，2024年印 度和日本市场的活跃PE机构数量相对2023年分别增加了29%和14%。 尽管如此，大中华地区仍是亚太交易规模占比最高的地区，PE交易总额较2023年有所回升，2024年中 国私募股权市场投资交易总额上升7%达到470亿美元。成长型投资仍是中国私募股权市场的主力交易类 型，但控股型投资对价值创造的推动作用进一步提升，以投资交易总额29%的占比创下历史新高。 贝恩认为中国私募股权市场调整进入下半场，并正处于"转型待启新章"的阶段。贝恩公司全球合伙人、 大中华区私募基金业务主席周浩分析表示，中国私募基金从传统成长型投资向控股型投资 ...

Group 1 - China Merchants Bank announced plans to invest RMB 15 billion to establish a wholly-owned financial asset investment company (AIC) [1] - The new AIC will become a wholly-owned subsidiary of the bank, with specific business scope subject to approval from financial regulatory authorities [1] - CITIC Bank also announced plans to invest RMB 10 billion to set up a wholly-owned subsidiary, CITIC Financial Asset Investment Co., Ltd. [5] - Industrial Bank disclosed that it has been approved to establish Industrial Financial Asset Investment Co., Ltd. with a registered capital of RMB 10 billion [5] Group 2 - The establishment of these AICs is seen as a way to better support the development of new productive forces and to professionalize and marketize debt-to-equity swap operations [5] - The National Financial Regulatory Administration has indicated plans to expand the establishment of AICs to qualified national commercial banks [6] - The non-bank financial team at CITIC Securities believes that AICs will become an important avenue for banks to participate in technology finance and equity markets, leading to innovative business developments in venture capital, equity investment, and corporate restructuring [6]

新华财经深圳4月29日电（记者孟盈如）4月29日下午，上海证券交易所南方中心、龙华区发展和改革局 举办"科创智享汇"龙华区企业座谈会。作为拥有40家上市公司的一个区，龙华区通过多方合力，培育上 市公司，形成现代化产业体系的"主力军"。 近年来，龙华区通过上市培育服务推动更多优质企业成长为经济社会高质量发展"主力军"。截至2025年 4月底，龙华区共有境内外上市企业40家，其中：境内上市企业数量39家，上市企业总市值约1万亿元， 境内上市企业首发募资合计约632亿元。龙华区40家上市企业中，制造业企业占比超过85%、民营企业 占比超过80%。 四是强化要素资源保障，加大对拟上市企业办公、研发、生产用房的支持力度，大力推广产业用地联 建、共建模式，围绕北站片区、鹭湖中心城片区打造上市公司总部集聚区。 五是整合上市培育服务资源。拓展龙华区资本市场"朋友圈"，打造深圳市境外上市交流基地（龙华）分 中心，加快构建覆盖全生命周期的"基金雨林"，支持龙华产业资本投资有限公司"投早投小投硬核"，成 为优秀"基石投资者"。 "通过参加本次活动，对科创板的政策、机制有了更直观的认识，也给科技创新型企业利用债券产品拓 宽融资渠道提 ...

投资交易总额达到470亿美元 《报告》显示，在超大额投资交易(单笔超10亿美元)数量增长的推动下，2024年中国私募股权市场的投 资交易总额较上年小幅回升7%，达到470亿美元。 【导读】贝恩公司发布《2025年中国私募股权市场报告》：投资交易总额达470亿美元，中国私募市场 进入转型下半场 近日，全球知名咨询公司贝恩公司发布的《2025年中国私募股权市场报告》(以下简称《报告》)显示， 历经连续两年下滑后，2024年中国私募股权市场的投资交易总额出现小幅回升，达到470亿美元；其 中，成长型投资仍然占主导，控股型投资交易占比明显上升。 贝恩公司认为，中国私募股权市场进入转型下半场，未来市场会出现企稳回升。 私募寻求新的策略打法 市场估值方面，周浩坦言，最近三年中国私募股权市场的估值，从中位数的角度来讲，和前五年相比已 经有了30%～40%的下滑。 从募资方面看，《报告》显示，聚焦大中华区的私募基金募资额仍然处于较低水平，且募集资金向头部 基金聚集。前十大基金公司的募资额占比从2020年的30%跃升至2024年的70%。 周浩称，当前募资形势面临的挑战仍然很大。"按照贝恩全球的分析，只有25%的头部基金能够真 ...

4月2 3日，贝恩公司发布《2 0 2 5年中国私募股权市场报告》（以下简称"报告"）。报告显示， 募资环节，2 0 2 4年聚焦大中华区的私募基金募资额仍然处于较低水平， 且 募集资金的流向， 越来越集中于头部优质基金， 仅前 2 5%的头部基金能够真正融到资金 。 2 0 2 4年前十大基金公司的募资额约占聚焦大中华区基金已关闭募资额的7 0%左右，2 0 2 0年该 数据为3 0%左右 。过往投资回报更好、更稳定的优质头部基金，其历史表现和运营专长更具 募资吸引力。 贝恩公司表示，募资向头部基金集中主要原因包括：在当前宏观环境下， LP对资产配置持更 谨慎态度；与领先基金相比，"退出难"使得落后基金的业绩承压更为明显；大型基金拥有出色 的历史表现和运营专长，因此更具募资吸引力。 "私募股权基金募资面临的挑战非常大， 下一个募资窗口未必能在今年开启，可能要到 2 0 2 6 年—2 0 2 9年才能形成 。 "贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权业务主席周浩表示。" 中国 私募股权市场已进入转型下半场 。 "周浩提到。 报告显示，从数量上看，成长型投资继续主导中国投资市场，但控制型交易的平均交易额大幅 增 ...

Core Insights - The report by Bain & Company indicates a slight recovery in China's private equity investment, with total transaction value reaching $47 billion in 2024, a 7% increase from the previous year after two consecutive years of decline [1] Group 1: Market Trends - China's private equity market is entering a transformative phase, shifting from early-stage and small investments to controlling investments, with a focus on cross-border and platform mergers and acquisitions [1][2] - Controlling transactions have seen a significant increase, accounting for 29% of total investment transactions, marking a historical high [2] - The investment strategies of USD funds and RMB funds differ significantly, with USD funds focusing on controlling mergers and acquisitions in traditional sectors, while RMB funds are active in strategic industries like semiconductors and new energy vehicles [2] Group 2: Investment Strategies - Private equity funds are exploring cross-border and platform investments, leveraging local market understanding and resources to support global companies in China [3] - Platform mergers and acquisitions are becoming more common, particularly in the enterprise service sector, with a focus on acquiring undervalued targets and achieving operational synergies [3] Group 3: Fundraising Dynamics - Fundraising for private equity remains low, increasingly concentrated among top-tier funds, with the top 25% of funds capturing a significant share of total capital raised [4] - The share of capital raised by the top ten private equity firms has increased from approximately 30% in 2020 to about 70% in 2024 [4][5] - Challenges in fundraising are significant, with the next potential fundraising window possibly not opening until 2026-2029 [5]