"某种角度，云鲸大概就是《从优秀到卓越》中那只专心做一件事的刺猬。" 作者 | 余快 编辑 | 王亚峰 "我的投资逻辑究竟哪里错了？"腾讯投资人许明疑惑又不甘。 "我那几年每年都见俞浩，到底哪里出问题了？"红杉投资人也百思不得其解，"云鲸接下来该怎么做？" 云鲸当年凭借创新突围，市占率一度超越石头，最风光时，红杉中国合伙人特地飞到东莞和张峻彬见面， 就为了能在新一轮融资中有一个席位。 后来红杉在云鲸估值最高的时候重金入局，紧接着腾讯在C+轮投资中踏足云鲸。 3年研发，一朝高光，随后又陷入3年原地踏步的困境，2021年云鲸估值300亿元，2024年12月投后估值 120亿元，雷峰网获悉，现在降至不足100亿元。 云鲸这些年来一直被诟病"太慢"，但当以短期主义的逻辑、以外界的世界观去审视云鲸，它可能有诸多失 误，太多错过。 对于一个初创公司，要在成立伊始便实现自研自产自销闭环，非常难，但云鲸依然选择这么做。 产品、品牌、供应链、渠道，云鲸是少有的有想法、有追求、有坚持的企业，但在走过诸多弯路后，云鲸 也逐渐建立起环环相扣的闭环和壁垒。 长期主义，让张峻彬时刻选择「掌握主动权」，也让张峻彬一直在以基业长青的方式，构 ...