证券研究报告 | 行业专题研究 gszqdatemark 2025 05 08 年 月 日 传媒 25Q1 整体业绩显著回暖，游戏、影视院线表现突出 2024 年传媒板块业绩承压，2025Q1 业绩同比显著回暖。2024 年传媒板块营收 6106.4 亿 元，同比增长 0.51%；归母净利润 184.3 亿元，同比下滑 52.96%。从体量看，营收前三的 板块分别为广告营销、出版阅读和互联网，归母净利润前三的板块分别为出版阅读、广告营 销和游戏。2025Q1 传媒板块实现营业收入 1473.8 亿元（yoy+0.74%），归母净利润 111.1 亿元（yoy+41.58%）。从体量看，营收前三的板块分别为广告营销（391.09 亿元， yoy+0.21%）、出版阅读（332.55 亿元，yoy-3.99%）和互联网（251.49 亿元，yoy-20.00%）， 归母净利润前三的板块分别为出版阅读（35.21 亿元，yoy+34.48%）、游戏（31.04 亿元， yoy+45.95%）和广告营销（16.42 亿元，yoy+10.06%）。估值层面来看，传媒行业估值 27x 仍处于历史底部区间。 游戏：年度收入 ...

截至4月29日22时，A股共5312家上市公司披露2025年一季报，2918家上市公司实现归属于上市 公司股东的净利润同比增长。 超3600家公司拟现金分红 从每股股利看，在上述已发布分红计划的3645家上市公司中，每股股利有望超过0.5元（含税） 的有500多家，超过1元（含税）的有约160家。贵州茅台、古井贡酒、泸州老窖、宁德时代、 比亚迪、爱美客、吉比特、同花顺、慧翰股份、东鹏饮料、中国移动、中国神华、华特达因、 华利集团等上市公司每股股利达到或超过2元（含税）。 不少行业头部上市公司抛出大额分红计划。中国证券报记者梳理发现，在每股股利居前的5家 公司中，3家是白酒企业。其中，贵州茅台、古井贡酒、泸州老窖2024年度拟向全体股东每10 股派发现金红利分别为276.24元（含税）、50元（含税）、45.92元（含税）。 工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林对中国证券报记者表示，分红能够提振投资者信 心，稳定投资者预期，体现上市公司的现金实力和盈利能力。中国企业资本联盟副理事长柏文 喜表示，分红能够让股东和投资者获得现金回报，为投资者增加现金流和投资回报，增强公司 市场价值与吸引力。 Wind数据显示，截 ...

◎记者 刘立 据上海证券报记者不完全统计，截至4月28日，东方财富"农药兽药"板块中已有涉及农药产品生产、销 售的29家农化行业公司披露今年一季度报告。除两家公司净利润为负外，其余27家公司实现盈利，有16 家公司净利润同比实现增长，5家公司同比扭亏为盈。 国海证券在近期研报中表示，随着海外各区域库存去化，农药旺季来临，终端需求有望回暖，看好农药 企业盈利修复。 主营产品量价齐升 带动行业公司业绩回暖 从相关上市公司已披露的一季度报告来看，在主营产品量价齐升的带动下，今年前三个月，大部分农化 企业实现了业绩的显著改善，联化科技、湖南海利、利尔化学、安道麦A、长青股份等公司净利润同比 增长超100%。 截至4月28日，已有涉及农药产品生产、销售的29家农化行业公司披露今年一季度报告。除两家公司净 利润为负外，其余27家公司实现盈利，有16家公司净利润同比实现增长，5家公司同比扭亏为盈 在经历2024年的去库存周期后，农化行业正迎来"春天"。近期农化行业上市公司陆续披露的今年首季业 绩传递出行业的阵阵"暖意"。 在产品价格回升、销量增加和成本控制等多因素助推下，先达股份、利民股份、中农联合、颖泰生物等 多家公司今 ...