涨价通胀或成为主线：买什么？20260226 摘要 通胀预期升温，电子布等环节涨价，化工品价格与股价处于相对有利位 置，部分品种从被动去库转向主动补库，逐步接近拐点，建议关注"涨 价/通胀"主线下的化工领域投资机会。 万华化学业绩预测乐观，2026 年预计达 160 亿，主要来自石化业务及 新能源材料改善。MDI/TDI 价格敏感性高，每吨涨价 1,000 元可增厚利 润 34 亿，海外提价趋势明显，估值仍有提升空间。 甜味剂行业格局良好，金禾实业在安赛蜜和三氯蔗糖市场占据重要地位， 具备提价逻辑支撑。若安赛蜜涨价至 3 万元以上，预计增加利润 3 亿多 元；三氯蔗糖若协同涨价，利润目标可达 16 亿元。 农药板块处于底部，美国政策可能催化价格上涨，但需观察基本面兑现 情况。磷矿行业景气度较高，下游需求旺盛，但出口端管控严格，短期 国内磷化工以国内运行为主，关注春耕后出口政策变化。 黄磷供给受双碳政策约束，需求端有不可替代性，硫磺价格高位支撑。 若含磷农药出口预期增强，将进一步带动黄磷需求上行，价格看涨情绪 浓厚。 Q&A 如何理解未来一段时间"涨价/通胀"可能成为重要主线的核心逻辑？化工板块 在其中处于什么 ...

策略对话化工：构建商品牛市轮动框架，看好化工大周期 机遇 20260226 摘要 中国 GDP 增速放缓至 4%-5%，全球经济增长约 3%，化工行业需求增 速预计在 3%-6%之间，需求端并非主要矛盾，核心在于供给侧受双碳 政策和碳指标稀缺性约束，高碳排行业扩产受限。 化工行业可能向"资源化"或"有色化"演进，供应链受阻导致价格长 周期上行。双碳政策和碳市场扩围是关键，2027 年化工石化或纳入碳 交易市场，碳排放额度成为稀缺资源，行业内部将出现分化。 化工股自 2025 年三季度上涨约 40%-50%，但部分化工品期货与现货 涨幅不大，是市场风偏和流动性充裕下的预期定价，资金倾向于配置具 备长期价值的高赔率资产。 化工产品盈利处于底部区间，下行空间有限，安全边际较高。2024 年 开始上市公司资本开支下降，2027 年前后仍在底部徘徊，反映扩产动 力转弱，供给端出现拐点特征。 部分子行业 2026 年处于产能扩张尾声，另一些 2027 年进入尾声。在 "产能增速走低"与"需求仍有增长"的组合下，供需改善确定性提升， 价格上行概率增加，行业处于"临界点"附近。 市场分歧在于景气何时到来，而非是否存在。行业景 ...

来源：市场资讯 （来源：钛资讯） 涂多多-钛日刊 一、钛市场简述 钛矿 今日攀西钛矿价格指数1775.00，较昨日持平。国内钛矿选厂开工不足，市场新单询盘偏弱，多在观 望，钛矿价格暂稳。 钛渣 2月北方企业90%低钙镁高渣招标价格5300元/吨，较1月价格下降100元/吨，原辅料成本价格较高，渣厂 维持降负荷生产，市场供需处于弱平衡，高渣价格维持低位。 四氯化钛 四氯化钛市场报价4800-5550元/吨，四氯化钛市场运行稳定，成本影响下，价格维持平稳。 海绵钛 一级海绵钛民品价格在4.5-4.7万元/吨左右，0级海绵钛报价4.6-4.8万元/吨左右，下游需求有所支撑，海 绵钛新单价格坚挺运行。 钛白粉 今日钛白粉价格指数13490.03，较昨日持平。三家氯化法企业先后发函宣涨500元/吨，据悉龙企计划发 函，市场观望情绪浓厚，钛白市场暂时持稳。 | 12000 | WALL | 60000 60 60 | CUGU. 6. 61 | 200 000 | 10 11 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 金红石 | 塞拉利品Ii02>95% | 6300-6500 ...

长城周期优选混合发起式A（021636）成立日期2024年7月2日，最新规模1614.07万。今年以来收益 31.1%，同类排名45/8891；近一年收益118.01%，同类排名61/8137；成立以来收益87.99%。 资料显示，国城矿业股份有限公司位于北京市丰台区南四环西路188号16区19号楼16层，成立日期1978 年11月10日，上市日期1997年1月20日，公司主营业务涉及铅锌矿采选及相关业务。主营业务收入构成 为：钛白粉53.55%，锌精矿21.05%，次铁精矿8.37%，铅精矿4.38%，铜精矿3.87%，银精矿2.92%，硫 酸2.91%，硫精矿1.81%，其他1.04%，硫铁粉0.09%。 2月27日，国城矿业涨5.08%，截至发稿，报37.46元/股，成交6.42亿元，换手率1.49%，总市值443.93亿 元。 从基金十大重仓股角度 数据显示，长城基金旗下1只基金重仓国城矿业。长城周期优选混合发起式A（021636）四季度持有股 数5.15万股，占基金净值比例为3.7%，位居第八大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约9.32万元。 声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文基于第三方数据库自动发 ...

结果显示，15个产品存在市场供大于需的风险。其中：环氧丙烷、环氧氯丙烷、丙烯腈、聚氯乙烯、氯 化石蜡、聚硅氧烷、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯三元共聚物(ABS)、聚对苯二甲酸-己二酸丁二醇酯(PBAT)、 聚醚多元醇、1,4-丁二醇(BDO)、尼龙66、醋酸乙烯等12个产品风险等级为高风险，聚丙烯、纯碱、钛 白粉3个产品风险等级为较高风险。请有关企业予以重视。 石化化工行业是国民经济的重要基础产业、支柱产业，对稳定经济增长、保障能源和产业链供应链安全 具有重要作用。为加强预期引导和行业自律，中国石油和化学工业联合会组织有关专业协会、咨询机 构，对部分化学原料和化工新材料产品的当前产能、产量、表观消费量、进出口、拟在建产能，以及5 年后的产能、市场需求等进行分析研判。 中化新网讯 为加强预期引导和行业自律，中国石油和化学工业联合会日前发布《石化化工行业存在供 大于需风险的产品清单(2025年版)》，15个产品存在市场供大于需的风险。 ...

记者 尹婵萱 报道组 方心怡 2月25日，衢州港衢江港区一片轰鸣。停靠着大型船只的码头上，几层楼高的门机正在进行装卸作业， 将船上的煤炭等货物卸下装车。这些货物将被送往衢州本地的大型企业，为生产提供燃料和原料。 （来源：衢州日报） 转自：衢州日报 近年来，衢州水运不断发展，作为钱塘江上游核心枢纽，"通江达海"的衢州港越来越繁忙。2025年，衢 江港区全年完成货物吞吐量603.38万吨，同比增长超41.2%，集装箱吞吐量也实现历史性突破达到21800 标箱，同比增长281.05%。在《衢州港总体规划（2035年）》的引领下，一批港口新改扩建项目蓄势待 发。从滩涂荒地到吊机高耸，从小码头到大港口，衢州港释放出的强劲增长动能，正成为助推区域高质 量发展的新引擎。 "我们是正月初四正式复工的。"浙江海港衢州港务有限公司商务部负责人夏晓敏头戴安全帽，在码头上 查看作业情况，"这几天，我们正抓紧时间一边出货清空场地，一边把春节前停泊在港口货船上的货物 卸载下来，春节后，很快就会有新的一批货船到来，我们要及早准备。"他指着建设中的港口说，"从去 年来看，衢州港的吞吐量越来越大，现在我们正在进一步改造港口，等改造到位，港口装 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" and maintained [13]. Core Insights - The global chemical industry is experiencing a clear trend of "East rising, West falling," with Europe facing challenges from high energy costs, carbon constraints, and industrial relocation, while China has firmly established itself as the leader in global chemical capacity [3][10]. - From 2004 to 2024, global chemical sales are projected to grow from €1.4 trillion to €5.0 trillion, with a compound annual growth rate (CAGR) of 6.6%, significantly outpacing the global GDP growth rate of 1.9% [7][18]. - China's share of global chemical sales is expected to increase from 10% in 2004 to 46% in 2024, while the shares of the EU, the US, Japan, South Korea, and India will be 13%, 12%, 3%, 3%, and 3%, respectively [7][18]. Summary by Sections Global Chemical Overview - China leads the global chemical industry, with capital expenditures expected to reach €127 billion in 2024, accounting for 46.6% of the global total [7][20]. - Research and development (R&D) investment in China's chemical sector is projected to reach €18 billion in 2024, representing 31.0% of the global total [25][20]. Chemical Cycle and Market Dynamics - The global chemical industry is at a historical low in capital return rates and profit margins, with many companies implementing cost-cutting and restructuring measures in anticipation of a new economic upturn [8][30]. - The shift towards specialty chemicals is noted, as these products typically have lower commoditization and higher added value, allowing companies to avoid intense competition in the commodity chemicals market [30]. Cost Disparities and EU Capacity Exit - The EU chemical industry is projected to have sales of €635 billion in 2024, but its global market share has been declining for nearly 20 years due to high energy costs and regulatory pressures [9][43]. - The EU is expected to close approximately 37 million tons of chemical capacity from 2022 to 2025, representing 9% of its total capacity, with the petrochemical sector facing the highest closure rates [9][74]. Investment Recommendations - The report recommends focusing on leading Chinese chemical companies such as Wanhua Chemical, Hualu Hengsheng, and others, as they are well-positioned to capitalize on the shifting dynamics of the global chemical industry [10][83].

钛白粉板块领涨，上涨1.59%，其中国城矿业上涨5.75%，振华股份上涨3.25%，坤彩科技上涨2.87%， 金浦钛业涨超2%。（AI生成） ...

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。 经济观察网 2026年2月25日，龙佰集团发布公告称，其全资子公司龙佰襄阳钛业有限公司的硫酸生产线 已部分复产。该生产线于2025年9月因安全事故停产后，经整改获南漳县应急管理局批复同意复工复 产。公司强调钛白粉生产线正常运行，事故未对整体经营活动造成重大影响。这一事件缓解了生产中断 担忧，对股价形成短期支撑。 股票近期走势近一周（2026年2月20日至26日），龙佰集团股价波动显著：2月24日收盘价22.40元（单 日涨4.67%），2月25日收盘价22.89元（单日涨2.19%），2月26日午盘最新价22.78元（当日跌 0.48%）。资金流向显示，2月25日主力资金净流出4189.87万元，但游资和散户资金净流入；2月26日早 盘主力继续净流出。板块方面，化工周期股近期活跃，但龙佰集团所属化学原料板块2月26日跌 0.25%，略弱于大盘。 ...

2月26日，国城矿业涨5.75%，截至发稿，报37.88元/股，成交7135.03万元，换手率0.16%，总市值 448.90亿元。国城矿业股价已经连续8天上涨，区间累计涨幅37.29%。 数据显示，易方达基金旗下1只基金重仓国城矿业。易方达科汇灵活配置混合（110012）四季度持有股 数85.02万股，占基金净值比例为3.52%，位居第八大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约175.15万元。 连续8天上涨期间浮盈赚取827.28万元。 易方达科汇灵活配置混合（110012）成立日期2008年10月9日，最新规模6.71亿。今年以来收益 22.08%，同类排名231/8887；近一年收益73.25%，同类排名428/8134；成立以来收益730.4%。 易方达科汇灵活配置混合（110012）基金经理为胡天乐。 截至发稿，胡天乐累计任职时间163天，现任基金资产总规模6.71亿元，任职期间最佳基金回报 32.88%， 任职期间最差基金回报32.88%。 资料显示，国城矿业股份有限公司位于北京市丰台区南四环西路188号16区19号楼16层，成立日期1978 年11月10日，上市日期1997年1月20日，公司主营业务 ...