每周思考总第639期 《 中线转弱但短线趋势尚在，暂维持积极持仓 》 技术面上，机构减力游资再接棒。 市场伴随此前的机构入场出现了月度级别加速上涨，与我们1 个月前预判一致，截止上周机构增量资金开始出现部分退出迹象，但短线游资活跃度继续维持高位， 市场个股交易因此活跃，但这也意味着短期市场波动将有所放大，注意密切关注相关风险。 综上所述，上周市场如期继续中阳上涨， 我们上月更新的月度行业组合唯一新增调入行业—— 钢铁，在事件效应下出现单周大涨、月度超额也来到了11%以上，这也再次证明了优秀的投资组合管 理可以同时受益于择时与行配选股等维度的多维度alpha同步叠加 。基本面上，水电工程项目热点将 市场记忆拉回到2008年底的基建4万亿模式，但我们建议理性对比两者对A股的影响，不可简单直接 类比后续A股影响；美国方面降息预期再起，但美国资产价格普涨格局中期不可持续建议关注风险； 技术面上，机构资金强势流入状态中止，但游资接力市场热点，后续市场或波幅加大。 主板择时观点： 上周市场板块涨幅结构特征，是市场直接将当前类比08年末4万亿时期， 我们认为更 合适的类比并非08年而是2015年，即基本面只是适度回暖的A股 ...