主要市场及行业指数表现 超预期增强行业轮动策略一月份推荐的行业为房地产、有色金属、国防军工、基础化工和电子行业。策略持仓与上月 结果显著不同，调出非银行金融、传媒和电力设备及新能源，调入房地产、国防军工和基础化工行业。本期推荐行业 中，房地产行业的估值动量、分析师预期和超预期因子得分进一步上升，成为所有行业中排名第一；有色金属的超预 期因子出现改善，目前在所有行业中总分排名第二；国防军工行业的估值动量和分析师预期因子得分均大幅上升；基 础化工则是由于分析师预期和超预期因子得分改善；电子行业此前一直排名第一，但本月超预期得分大幅下降，总排 名落至第五。 景气度估值行业轮动策略给出的一月行业推荐为有色金属、国防军工、机械、基础化工、电子行业，其中机械行业的 分析师预期与超预期得分不高，因此并未得到超预期增强策略的推荐。 调研行业精选策略一月份的推荐行业为计算机、交通运输、煤炭、钢铁和国防军工行业。本期计算机、交通运输和国 防军工行业的基金调研热度有所上升，同时计算机、交通运输、煤炭和国防军工的调研拥挤度有所下降，因此得到推 荐。 国防军工行业得到超预期增强策略和调研精选策略的共同推荐，更加值得关注。 风险提示 以 ...