2025年上半年，中国汽车市场正经历"存量竞争加剧、价格战持续、新能源渗透突破"的三重周期叠加。 乘联会数据显示，上半年国内乘用车销量同比增长10.8%至1090.2万辆。然而，供过于求的存量竞争格局进一步加剧，整车厂为争夺 份额持续扩张产能，需求增速滞后于产能增速。竞争形态上，价格战仍处高位，上半年新车价格平均降幅达11.4%，上游零部件供应 商、主机厂及渠道经销商均面临巨大盈利压力。产业结构上，新能源渗透率达50.2%（6月单月突破53.3%），既挤压传统燃油车份 额，也推动行业竞争重心从价格战转向技术与服务竞争。 在此背景下，从规模扩张转向质量优先成为经销商破局的核心方向，永达汽车（03669）2025年中期业绩报告，恰以"库存可控、现金 流稳健、服务增厚"的实践，为行业提供了韧性发展样本。 财报数据显示，公司上半年实现营收270.72亿元（人民币，下同），扣除相关资产减值影响后保持盈利。同时，公司经营质量指标稳 步改善，库存周转天数26.3天，同比减少0.4天，有效规避新车价格波动风险；经营活动所得现金净额11.67亿元，同比显著增长 66.9%，为业务调整提供资金支撑；期末净负债比率9.8%，同比下 ...