反内卷政策激发水泥、钢铁需求，西藏天路、华新水泥受益。7 月 19 日 新闻稿显示，截弯取直、隧洞引水方式使盾构机、TBM 掘进机成新主线， 并提出特高压需求。 总理出席开工仪式，项目定义为国家级别，金额达 1.2 万亿，超预期。 新成立的雅江集团是副部级央企，定位高，资产荒和流动性泛滥背景下， 该项目更显突出。 雅江电站价值量分布：枢纽工程占比约 47%，机电安装 10%-20%，拆 迁约 40%，工程量 30%-40%，机电设备 12%-17%，建材约 15%， 民爆爆破 3%-5%。 技术方案采用截弯取直、隧洞引水，盾构机和 TBM 掘进机成主线，以外 送消纳为主，对特高压提出新要求，包含五个发电机组，超预期。 资产荒与流动性泛滥背景下，雅江电站等重大基础设施项目受青睐，提 振市场信心，吸引资金涌入，推动相关公司股价上涨。 水泥和水电工程产业链保持强势，水泥、盾构机、爆破设备及岩土工程 等领域增长强劲，不包括特高压，因此表现更突出。 雅江项目采用截弯取直、隧洞引水方式，类似锦屏二级电站，将使用 TBM 掘进机和钻爆法，对盾构机及其零部件需求增加。 Q&A 雅江电站的行情为何超预期？ 雅江电站的行情超预期 ...