智通财经APP获悉，二十年来，大型科技公司的成功剧本相当简单且极其成功：创造颠覆性创新，实现 惊人的增长率，并控制支出。少数几家巨头公司，如Alphabet Inc.(GOOGL.US)、亚马逊(AMZN.US)、 Meta(META.US)和微软(MSFT.US)，利用这一公式从传统企业手中夺取市场份额，并推动美股屡创新 高。但这个成功模式的一个关键部分，即产生巨额利润所需的相对较少的资本，正日益受到人工智能研 发竞赛的威胁。 管理着12亿美元资产的Callodine Capital Management首席执行官吉姆·莫罗表示，"这些公司拥有市场有 史以来最优秀的商业模式之一，""但现在，随着资本密集度激增，他们现在已成为市场上资本密集性最 高的行业。这简直是一个根本性的变化。" 上述四家公司预计在当前财年合计投入超过3800亿美元的资本支出，其中大部分将用于芯片、服务器和 其他与数据中心相关的费用。这比十年前跃升了超过1300%。且这些公司都已承诺将在下一财年大幅增 加支出。 根据数据，微软的资本支出现在占其收入的25%，是十年前的三倍多。这家软件和云计算巨头的支出销 售比位列标普500指数成分股的前2 ...