美国本以为通过关税战能将制造业带回美国，遏制中国发展，结果却适得其反。美国的农民遭遇了重创，拖拉机销量持续下滑；制造业不仅没有回流，失业 率反而不断上升；所谓的关税收益，比起美国巨大的财政赤字不过是杯水车薪。而在对美出口减少的情况下，中国的贸易顺差依然突破了万亿美元，用具体 的数字证明了美国霸权的衰落，也证明了最终还是中国占了上风。这场胜利的背后，是中国敢于斗争、善于斗争的智慧。中国不主动挑起争端，但绝不会退 缩，面对美国的极限施压，始终以对等的方式进行反击；我们不追求单方面的利益，只坚持公平原则，让美国的关税壁垒成为国际社会的笑柄。150多个国 家的支持，既是对中国发展模式的认同，也是对美国霸权主义的集体反抗。从2013年一带一路倡议启动，到2025年关税战胜利收官，中国用了13年时间，深 刻证明了霸权主义行不通，合作共赢才是唯一的正确道路。突破万亿贸易顺差并非终点，而是新的起点。拥有150多个伙伴的并肩作战，以及多年积累的韧 性，未来无论面临任何挑战，中国都能充满底气。此次胜利更是向全球宣告：美国霸权已经失去力量，公正最终会赢得人心，实力造就底气，全球未来，注 定由中国引领！ 这一切的故事要从2013年开 ...

上周国内权益市场继续走强，主要宽基指数普遍周涨幅在3%左右，万得全A和中证2000指数均创出了 年内新高，日均成交量也放大到2.2万亿元的较高水平。从盘面结构看，上周指数的上行主要由有色金 属为主的周期板块带动。伴随工业金属大宗商品价格显著走强，顺周期与资源品相关产业股价同步上 行。港股方面，上周恒生指数和恒生科技分别上涨0.5%和0.4%。人民币兑美元汇率的持续走强，离岸 汇率甚至一度突破7元的整数关口，引发了投资者的高度关注。 今年以来人民币对美元汇率显著走强，尤其是11月下旬釜山会谈后，双边关系出现明显缓和。泓德基金 表示，人民币兑美元离岸汇率呈加速升值态势，但人民币对一篮子货币汇率仍贬值4%左右，表明美元 贬值是人民币对美元汇率升值的主要原因。而人民币对非美主要贸易国家的货币均呈现出一定程度的贬 值，间接支撑了今年中国对非美经济体出口的高速增长。此外，出口企业结汇意愿的提升也是助推今年 人民币兑美元走强的因素之一。截止到今年11月末，外汇管理局数据显示，官方外汇储备约为3.35万亿 美元，较年初增加了1400亿美元以上。 泓德基金具体分析，人民币升值，意味着中国出口的商品在国际市场上变贵了，可能会给广 ...

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行 业 研 究 2026 年 01 月 06 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -12% 0% 12% 24% 36% 2025-01 2025-05 2025-09 医药生物 沪深300 相关研究报告 《创新驱动下，2025 年医药各细分赛 道牛股频出—行业周报》-2026.1.4 《瑞博生物通过港交所 IPO 聆讯，上 市在即—行业周报》-2025.12.28 《推荐 CXO+科研服务板块的估值切 换机会—行业周报》-2025.12.21 "十五五"谋篇新蓝图,脑机接口进入产业化快车道 ——行业深度报告 | 余汝意（分析师） | 石启正（联系人） | | --- | --- | | yuruyi@kysec.cn | shiqizheng@kysec.cn | | 证书编号：S0790523070002 | 证书编号：S0790125020004 | 脑机接口处于技术加速变革期 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 29 脑机接口（BCI）技术路径丰富，处于技术加速变革期。根据信号采集和输出方式 不同，脑机接口技术可分为侵入、半侵入、非侵入，不同技术在信号质量、安全性、 操 ...

2025年12月，中央经济工作会议用一句"制定实施城乡居民增收计划"彻底改写了经济剧本。相比2024年"推动中低收入群体增收减负"的表述，政策从"鼓 励"升级为"具体方案"，这意味着涨工资不再是模糊的口号，而是正式进入定时间、设考核的落地阶段。 但这场收入变革并非雨露均沾，当经济引擎从出口和投资转向消费，每个人的钱袋子将因行业、技能和地域的差异，经历一场残酷的重新洗牌。 过去四十年，中国经济的腾飞依赖于低成本优势：工人薪资维持在较低水平，土地和环保成本可控，以此吸引外资建厂，成就了"世界工厂"的地位。 但这种模式的核心矛盾在于，居民收入占GDP的比重长期难以提升，因为一旦工资过快上涨，成本优势瓦解，资本可能转向东南亚更廉价的劳动力市场。 2025年的经济数据暴露了旧模式的疲软：前11个月全国固定资产投资下降2.6%，其中房地产开发投资暴跌15.9%，而贸易顺差虽创历史新高，增长却完全依 赖机电、芯片、新能源汽车等高附加值品类，服装、纺织等劳动密集型产业出口额下降1.9%。 当出口和投资两驾马车动力衰减，消费成为唯一可靠的增长引擎。然而，中国居民消费率仅为39.9%，与发达国家54%的平均水平相差14个百分点。 ...

消息面上，禾赛科技宣布，公司已被英伟达选定为"NVIDIA DRIVE AGX Hyperion 10平台"的激光雷达合作伙伴。 当地时间1月5日，英伟达宣布计划最早于2027年与合作伙伴共同测试自动驾驶出租车服务。 英伟达工作人员上个月在旧金山的一次自动驾驶演示中表示，该服务将与一家合作伙伴合作推出，并配备L4级驾驶能力的车辆。这意味着，这些车辆能 够在预设区域内无需人工干预自主驾驶。但目前公司拒绝透露其运营地点及合作伙伴信息。 自2015年以来，英伟达以Drive品牌为汽车提供芯片和其他技术。2025年10月宣布与优步达成自动驾驶出租车合作，12月曾介绍，已开发出能够驱动自动 驾驶汽车的软件，且预计2026年底发布的梅赛德斯-奔驰车型将能够利用英伟达的技术在旧金山等城市中导航。 A股无人驾驶板块午后异动，万集科技（300552）直线拉升封板。汉鑫科技涨超20%，豪恩汽电、阿尔特涨超10%。 | 1 = = = | T | 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - | 1 - 1 - | | ম | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 37. ...

截至9月30日，纳思达股东户数6.22万，较上期增加2.57%；人均流通股21939股，较上期减少2.51%。 2025年1月-9月，纳思达实现营业收入145.04亿元，同比减少25.21%；归母净利润-3.56亿元，同比减少 132.94%。 1月6日，纳思达盘中上涨2.01%，截至10:59，报20.84元/股，成交2.19亿元，换手率0.78%，总市值 296.32亿元。 资金流向方面，主力资金净流入1796.90万元，特大单买入1943.78万元，占比8.88%，卖出291.65万元， 占比1.33%；大单买入4979.51万元，占比22.74%，卖出4834.74万元，占比22.08%。 纳思达今年以来股价涨3.07%，近5个交易日涨7.48%，近20日涨12.16%，近60日跌12.25%。 资料显示，纳思达股份有限公司位于广东省珠海市香洲区珠海大道3883号01栋7楼B区，成立日期1991 年11月27日，上市日期2007年11月13日，公司主营业务涉及集成电路研发、生产与销售业务,打印耗材 的生产和销售。激光打印机业务。主营业务收入构成为：原装打印机及耗材74.46%，通用耗材及配件 19.9 ...

1月6日，鼎龙股份涨5.22%，截至发稿，报41.10元/股，成交4.56亿元，换手率1.53%，总市值389.36亿 元。 景顺长城量化精选股票A（000978）基金经理为黎海威。 截至发稿，黎海威累计任职时间12年73天，现任基金资产总规模80.81亿元，任职期间最佳基金回报 211.39%， 任职期间最差基金回报-6.36%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 资料显示，湖北鼎龙控股股份有限公司位于湖北省武汉市经济技术开发区东荆河路1号，成立日期2000 年7月11日，上市日期2010年2月11日，公司主营业务涉及打印复印通用耗材业务和光电半导体工艺材料 业务。主营业务收入构成为：半导体材料、芯片及打印复印通用耗材产品99.47%，其他0.53%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，景顺长城基金旗下1只基金重仓鼎龙股份。景顺长城量化精选股票A（000978）三季度持有 股数9.32万股，占基金净值比例为0.53%，位居第五大重仓股。根 ...

资料显示，摩尔线程智能科技(北京)股份有限公司位于北京市朝阳区东湖街道望京国际研发园I座3层， 成立日期2020年6月11日，上市日期2025年12月5日，公司主营业务涉及主要从事GPU及相关产品的研 发、设计和销售。主营业务收入构成为：集群70.75%，板卡17.74%，一体机9.05%，其他2.41%，芯片 0.05%。 截至12月5日，摩尔线程股东户数3.92万，较上期增加45515.12%；人均流通股748股，较上期增加 0.00%。2025年1月-9月，摩尔线程实现营业收入7.85亿元，同比增长181.99%；归母净利润-7.24亿元， 同比增长18.71%。 责任编辑：小浪快报 1月5日，摩尔线程涨5.40%，成交额30.86亿元。两融数据显示，当日摩尔线程获融资买入额3.75亿元， 融资偿还2.97亿元，融资净买入7823.57万元。截至1月5日，摩尔线程融资融券余额合计16.98亿元。 融资方面，摩尔线程当日融资买入3.75亿元。当前融资余额16.98亿元，占流通市值的9.32%。 融券方面，摩尔线程1月5日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00元； 融券余 ...

即将到来的 2026 年，摩尔定律的指针将跨越 FinFET 正式拨向 "CFET" （互补场效应晶体管）时代，芯片性能的博弈已不再仅仅局限于尺寸的微缩，而演变成了一场关乎物理极限的"生存 挑战"。 为了不让昂贵的芯片在运算中"过热"，工程师们不得不接受一个残酷的现实：让大量晶体管在通电时保持静止状态——这便是困扰行业已久的" 暗硅（Dark Silicon） "难题。如今，尖端 AI 芯片内部的热点功率密度已然超越了火箭喷嘴喷射时的炽热。在这场算力竞速中，制程不再是唯一的胜负手， "谁能更有效地搬运热量" ，谁才能真正释放被封印的算力潜能。 01 宏观危机：热通量爆炸与"暗硅"困局 在过去五十多年里，在摩尔定律"每两年晶体管数量翻倍"的趋势推动下，工程师们不断提升单位面积内可集成的晶体管数量。技术发展 过程中芯片 设计、制造、以及材料何设备等产业链人 员 发挥所长从材料到设计制备持续优化，使得摩尔定律能够持续的演进。 然而，当整个产业长期聚焦于逻辑密度的提升时，一个不可忽视的副作用也日益凸显—— 热管理问题 。在当今 CPU、GPU 所采用的片上系统（SoC）架构中，温度直接影响处理器的性能、 功耗和能源效 ...