21世纪经济报道 记者 崔文静 实习生 张长荣 北京报道 日前，广发银行350亿元二级资本债券项目中，六家头部机构中标，其中两家开出700元承销费，引发市 场热议。 21世纪经济报道记者综合调研获悉，其中暗含多个行业内情细节。 内情一：不同项目的债券承销费收费差异巨大。基本发不动的项目和容易发行的项目，承销费均较低； 发行难度大的项目承销费较高。 在基本发不动的项目中，承销机构一定程度上充当"通道"，因此收费极低。容易发行的项目对发行人的 要求较高，发行人通常为银行、券商，有时为大型央企。 内情二：在债券承销考核上，中小券商主要看收入，大券商则看收入+规模。为了获得规模，大券商会 在个别项目上"赔钱赚份额"。这是广发银行二级资本债券项目中，出现700元超低承销费的关键原因。 内情三：监管层对承销机构承销价是否过低的考核，一般并非关注单个项目，而是考核一段时期内各个 项目的平均值。因此有些机构会"赔钱赚份额"。 中标机构共六家，均为头部机构；合计承销费只有63448元。 具体来看，承销费过万元的两家：中信建投3.5万元、中信证券2.1万元。单家承销费过万，这一收费尽 管放在各类债券承销业务中相对不高，但也属于正 ...