中国神华 20260116 摘要 2026 年煤炭定价机制灵活，允许协商定价以反映价格波动，公司采用 坑口价倒推港口价，高于限价则执行上限，1 月定价方式主要通过协商， 部分参考全国煤炭交易中心指导价。 公司煤炭销售平均运输成本在 80-120 元/吨之间，但全程运输成本可能 更高。销售分类依据销售集团统一调度和坑口销售，再按合同周期分为 年度长协、月度长协和现货，不区分煤种和销售地点。 截至 11 月，公司商品煤产量完成 90.9%，销量完成 84%，受市场需求 影响销量略有欠缺；发电量完成 7.5%左右，与用电需求相关。预计全 年产销量基本完成计划，但略微欠缺。 公司预计 2026 年将继续最大化安排外购煤业务，前提是不亏损。外购 煤计划取决于下游客户需求和购销两地价格情况。 2026 年容量电价补偿比例上调至 50-70%，增长明显，占比提升。辅 助服务收入因机制完善和新装机增加，未来占比也将提升，发电企业收 入逐步向多元化转变。 Q&A 2026 年国家文件政策中提到的煤炭长协价格有两种形式，公司目前的长期价 格是按照哪种形式定价的？春节后及 2026 年后续时间，煤价波动时公司如何 与下游商讨长期价 ...