证券研究报告 | 公司点评报告 2026 年 01 月 10 日 中航西飞（000768.SZ） 关联交易预计仍处于高位，新型号或取得新进展 中游制造/军工 ❑ 盈利预测：预计公司 2025/2026/2027 年归母净利润为 11.41/13.02/14.88 亿 元，对应估值 73、64、56 倍，维持"强烈推荐"评级。 ❑ 风险提示：新型号研制交付进度不及预期，产能释放情况低于预期。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 40301 | 43216 | 45261 | 51312 | 59188 | | 同比增长 | 7% | 7% | 5% | 13% | 15% | | 营业利润(百万元) | 1023 | 1185 | 1322 | 1510 | 1727 | | 同比增长 | 75% | 16% | 12% | 14% | 14% | | 归母净利润(百万元) | 861 | 1023 | 1141 | 1302 | 1 ...