美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二在费城全美商业经济协会会议上指出，美国经济正处于"就业低迷与通胀高企"的双重困境。9月劳动力市场延续"低招聘、低 裁员"特征，企业招聘意愿疲软与消费者支出强劲形成矛盾。鲍威尔强调，这种非典型经济表现需要政策制定者密切追踪演变路径。 美联储副主席鲍曼与波士顿联储主席柯林斯均支持渐进式降息路径。鲍曼预计2025年最后两次会议将各降息25个基点，前提是经济数据符合预期。她认为特 朗普关税政策不会导致持续性通胀，当前风险更偏向就业市场。 历史经验显示，2019年9月QT期间的流动性短缺事件曾迫使美联储紧急干预。为避免重蹈覆辙，美联储新增了常设回购工具以应对潜在压力。鲍威尔警告， 若取消美联储支付准备金利息的能力，将导致利率失控并引发国债市场动荡，直接威胁金融稳定。 劳动力市场隐忧与政策辩论价值 针对就业市场，鲍威尔警示企业招聘减少可能引发失业率上升。尽管9月就业报告因政府关门延迟发布，但多项指标显示裁员率与招聘难度持续下降，这种 趋势若延续将放大经济下行风险。 他特别强调美联储内部政策辩论的积极意义，认为官员们通过充分论证各自立场，能够避免"无风险政策路径"的幻觉。每季度发布的政策预测应被 ...