两大职责面临数据迷雾 第一财经 2025-10-28 07:34发布于上海第一财经官方账号 当地时间10月28日（周二），为期两天的美联储议息会议在美国华盛顿特区正式召开。 外界普遍预计，美联储将再次降息25个基点，市场将关注美联储主席鲍威尔是否会释放未来进一步宽松 的信号。今年以来，特朗普政府多次公开施压希望降低利率，这使得鲍威尔面临巨大的政治压力。与此 同时，他还需应对美联储政策制定层内部的严重分歧。自9月美联储重启宽松以来，已有多位政策制定 者呼吁在宽松政策上保持谨慎。 美国政府停摆进入第四周，这导致多项关键经济数据无法及时公布，美联储政策会议陷入信息迷雾。目 前政策制定者对 "哪些风险应优先关注" 存在分歧，而数据缺位无疑使这一局面雪上加霜。 当前宏观形势存在多重矛盾信号：通胀率仍高于美联储2%的目标，企业纷纷预警未来物价将上涨；招 聘不温不火，就业市场面临需求考验；随着企业投资规模逐渐明晰，整体经济增长预期正被上调；此 外，明年新税法（包括小费和加班费收入免税条款）将增加家庭退税，可能为经济注入意外动力。 在物价问题上，关税依然是重大变量。美联储锚定的通胀指标 —— 个人消费支出价格指数（PCE）已 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者叶青 北京报道 近日国际金价出现剧烈波动，纽约COMEX黄金期货经历近年来罕见的震荡，10月21日至22日两日累计 跌幅达7.46%。10月21日纽约COMEX黄金期货暴跌220美元/盎司，10月22日仍未止跌，截至当日21时金 价已跌至4064美元/盎司。期货市场投资者小李表示，10月21日夜间黄金暴跌令人猝不及防，当时市场 并无明显利空消息，金价怎么会跌成这样？ "从技术面上看，多头过于拥挤，触发多杀多行情。金价此前连创新高，黄金ETF持仓增量显著，这表 明近期黄金上涨过程中散户参与度明显提升，市场已处于严重超买状态；同时COMEX黄金投机净多头 寸处于高位，此次下跌正是典型的高位获利了结叠加踩踏式出逃。"西安交大客座教授景川在接受《华 夏时报》记者采访时表示。 俄乌关系趋于缓和 "黄金期权的日交易量为24,188个合约，其中看涨期权7,829张，看跌期权16,359张，看涨/看跌的比率为 1:2。看涨期权持仓量为118,027个合约，当日减少303张；看跌期权持仓量为155,366个合约，当日增加 3,688张；看涨/看跌的比率为1.0:1.3。"美国芝加哥 ...

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二在费城全美商业经济协会会议上指出，美国经济正处于"就业低迷与通胀高企"的双重困境。9月劳动力市场延续"低招聘、低 裁员"特征，企业招聘意愿疲软与消费者支出强劲形成矛盾。鲍威尔强调，这种非典型经济表现需要政策制定者密切追踪演变路径。 美联储副主席鲍曼与波士顿联储主席柯林斯均支持渐进式降息路径。鲍曼预计2025年最后两次会议将各降息25个基点，前提是经济数据符合预期。她认为特 朗普关税政策不会导致持续性通胀，当前风险更偏向就业市场。 历史经验显示，2019年9月QT期间的流动性短缺事件曾迫使美联储紧急干预。为避免重蹈覆辙，美联储新增了常设回购工具以应对潜在压力。鲍威尔警告， 若取消美联储支付准备金利息的能力，将导致利率失控并引发国债市场动荡，直接威胁金融稳定。 劳动力市场隐忧与政策辩论价值 针对就业市场，鲍威尔警示企业招聘减少可能引发失业率上升。尽管9月就业报告因政府关门延迟发布，但多项指标显示裁员率与招聘难度持续下降，这种 趋势若延续将放大经济下行风险。 他特别强调美联储内部政策辩论的积极意义，认为官员们通过充分论证各自立场，能够避免"无风险政策路径"的幻觉。每季度发布的政策预测应被 ...