今日三大指数均收跌，多数宽基指数下行，两市成交缩量。其中，上证指数下跌2.48%至4015点，创业 板指下跌2.46%，港股恒生指数同样大幅走弱，截至A股收盘共计下跌2.92%。两市成交缩量，处于2.6 万亿左右的位置。 行业配置上，建议风格均衡应对快速轮动，科技布局可聚焦核心主线，价值风格关注业绩景气方向。 1）科技制造：优先关注有业绩支撑的AI应用&海外算力&存储&风电储能等方向，当前这些方向交易拥 挤度均未过高，或仍有逢低买入的空间。此外，对于一季度有业绩基本面改善催化的低位创新药、游戏 等科技方向或也有望轮动到。最后，高风偏、量化资金是本轮上涨的主要增量资金，建议关注2026年有 望进入产业化投资早期的方向，包括AI应用、固态电池、智能驾驶、机器人等科技主题，但科技主题 短期配置需筛选有望兑现企业订单的核心公司。2）价值：短期上游大宗在外围剧烈变化下迎来明显回 调，背后是对地缘政治的修正，以及杠杆资金、多头平仓等资金行为放大回调幅度，海外大宗短期回调 消化完拥挤度后反而利于中期布局（国内涨价链需要考虑下游需求的接受程度），在美联储宽松周期未 走完、美元信用仍受挑战、外需企稳向好的中期视角下，我们对上游 ...