[本报告联系人： Table_C ontacter] [Table_Title] 铜行业专题之一 [Table_Page] 行业专题研究|有色金属 2025 年 7 月 1 日 证券研究报告 全球铜矿产量增速已近拐点，重视铜价弹性 | 分析师： [Tabl | 宫帅 | 分析师： | 陈琪玮 | | --- | --- | --- | --- | | e_Author] | SAC 执证号：S0260518070003 | | SAC 执证号：S0260524040003 | | | SFC CE.no: BOB672 | | SFC CE.no: BTE650 | | | 010-59136660 | | 021-38003631 | | | gongshuai@gf.com.cn | | chenqiwei@gf.com.cn | [Table_Summary] 核心观点： 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 25 铜矿：全球长期资本开支压制增量，老矿品位下滑、地缘风险上升使得存量难稳产。据彭博、公司财报，从全 球约 450 个铜矿项目的统计看，我们预计乐观情况下，2025、2026、2 ...