股票代码：603993 股票简称：洛阳钼业 编号：2025—020 特此公告。 2025年是实现战略目标达成和高质量发展的关键年，公司持续 加快推进扩产项目，实现资源利用价值最大化，为实现新的跨越奠 定坚实基础。 二、说明事项 洛阳栾川钼业集团股份有限公司董事会 洛阳栾川钼业集团股份有限公司 关于2025年1-3月经营情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 2025年1-3月，公司抓住市场有利时机，全力以赴稳产、增产， 公司主要产品铜、钴、铌产品产量同比分别增加15.65%、20.68%、 4.39%，同时受益于各产品销售价格同比全部上涨，公司主要经营指 标好于预期，实现年度良好开局。 | 产品 | 单位 | 2024年1-3月累计 | 2025年1-3月累计 | 变动比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 铜金属 | 吨 | 147,494 | 170,574 | 15.65% | | 钴金属 | 吨 | 25,202 | 30,414 | 20.68% | | 钼 ...

[Table_Info1] [Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 世界级铜钴矿持续高产，跻身全球前十铜企 ---洛阳钼业 2024 年报点评 [Table_Summary] 事件：公司发布 2024 年报，公司实现营业收入 2130.29 亿元，同比 +14.37%；实现归母净利润 135.32 亿元，同比+64.03%。 TFM+KFM 两大世界级铜钴矿放量超预期。1）价格端，24 年铜价中枢 上行，钴价承压：2024 年 LME3 个月铜均价 9269 美元/吨，同比+8.7%； MB 钴标准级均价 12.21 美元/磅，同比-22.6%。2）生产端，两大铜钴 矿加速放量，产量超指引上限： 2024 年 TFM 混合矿项目全面实现达 产、达标，KFM 成功降低生产成本、提升设备运转率和铜、钴回收率。 TFM 和 KFM 保持快节奏生产乃至超产，2024 年铜产量 65.02 万吨，同 比+65.02%，钴产量 11.42 万吨，同比+105.6%，大幅超过了此前的产量 指引（铜 52~57 万吨，钴 6~7 万吨），公司正式跻身全球前十大铜生产 商队列。3）销售端，去化效果显著：20 ...

小金属 洛阳钼业（603993.SH） 证券研究报告/公司点评报告 2025 年 04 月 03 日 | 公司盈利预测及估值 | 买入（维持） | 评级： | 指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 186,269 | 213,029 | 211,857 | 217,291 | 220,725 | 分析师：谢鸿鹤 | 增长率 | 8% | 14% | -1% | 3% | 2% | yoy% | | 归母净利润（百万元） | 8,250 | 13,532 | 14,681 | 16,382 | 17,415 | 执业证书编号：S0740517080003 | 增长率 | 36% | 64% | 8% | 12% | 6% | yoy% | | Email：xiehh@zts.com.cn | 每股收益（元） | 0.38 | 0.63 | 0. ...

现有项目达产，筹备新一轮扩产。2024 年上半年，TFM 混合矿项目 3 条生产线成功实现达产达标，形 成了 5 条生产线、45 万吨的年产铜能力，加上 KFM 拥有 15 万吨铜的年生产能力，公司在刚果（金） 拥有 6 条生产线、60 万吨以上的年产铜能力。TFM 和 KFM 深部勘探工作取得阶段性成果，积极筹备 新一轮扩产改造项目。配套电力建设取得突破，拥有 200 兆瓦发电能力的刚果（金）Heshima 水电站项 目签约并顺利实施。 提出未来5 年发展目标，实现年产铜80-100 万吨。公司提出未来五年的发展目标，完成"三步走"战略第 二步"上台阶"的目标，初步进入全球一流矿业公司行列：实现年产铜金属80-100 万吨、钴金属9-10 万 吨、钼金属2.5-3 万吨、铌金属超1 万吨。 公司发布2024 年业绩，符合预期。1）2024 年公司实现营业收入2130.3 亿元（yoy+14.4%），归母净利 润135.3 亿元（yoy+64.0%），扣非归母净利润131.2 亿元（yoy+110.5%），主要系主要产品铜钴产销量 同比实现大幅增长，叠加铜产品价格同比上升、降本增效等措施效果明显，矿山板块毛利 ...

上 市 公 司 公 司 研 2025 年 04 月 02 日 洛阳钼业 (603993) ——再创历史佳绩，跻身全球前十大铜生产商 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 04 月 02 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 7.53 | | 一年内最高/最低（元） | 9.87/6.48 | | 市净率 | 2.3 | | 息率（分红/股价） | 2.05 | | 流通 A 股市值（百万元） | 132,270 | | 上证指数/深证成指 | 3,350.13/10,513.12 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2024 年 12 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 3.24 | | 资产负债率% | 49.52 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 21,499/17,566 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/3,933 | 一年内股价与大盘对比走势： 04-02 05-02 06-02 07-02 08-02 09-02 10-02 11-02 12-0 ...

投资要点： 事件 公 司 财 报 点 评 公司发布 2024 年度业绩报告。2024 年度实现收入 2130.29 亿元， 同比+14.37%；实现归母净利润 135.32 亿元，同比+64.03%；扣非归母 净利润 131.2 亿元，同比+110.48%。分季度来看，24Q4 实现收入 582.7 亿元，环比+12.2%，同比+6.8%；实现归母净利润 52.6 亿元，环比 +84.2%，同比-9.4%。 量：24 年主要产品产量创新高，重大建设项目达产达标。 1）产量创历史新高。2024 年，公司铜产量 65 万吨，同比+55%， 跻身全球前十大生产商；钴产量 11.4 万吨，同比 106%；钼产量 1.5 万 吨，同比-2%；钨产量 8288 吨，同比+4%。其中，所有产品产量均超 越产量指引中值，铜、钴、铌、磷产量创历史新高；2）重大建设项目 达产达标。2024 年上半年，TFM 混合矿项目 3 条生产线成功达产达标， 行成 5 条生产线、45 万吨年产铜能力，KFM 拥有 15 万吨年产铜能力， 公司累计在刚果（金）拥有 6 条生产线、60 万吨年产铜能力。配套电 力建设拥有 200MW 的 Hes ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年3月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 洛陽欒川鉬業集團股份有限公司 呈交日期: 2025年4月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 03993 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 3,933,468,000 | RMB | | 0.2 RMB | | 786,693,600 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 3,933,468,000 | RMB | | 0.2 RMB | | 786,693,600 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 ...

据了解，中证内地主题系列指数包括中证内地消费主题指数、中证内地资源主题指数、中证内地运输主 题指数、中证内地银行主题指数、中证内地地产主题指数等指数，以反映沪深市场各重要主题类上市公 司证券的整体表现。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。 跟踪内地资源的公募基金包括：民生加银中证内地资源C、民生加银中证内地资源A。 从指数持仓来看，中证内地资源主题指数十大权重分别为：紫金矿业（16.63%）、中国神华 （7.05%）、中国石油（5.19%）、中国石化（4.66%）、陕西煤业（4.28%）、中国铝业（3.3%）、北 方稀土（3.2%）、中国海油（3.03%）、洛阳钼业（2.99%）、山东黄金（2.71%）。 金融界3月31日消息，上证指数下跌0.46%，中证内地资源主题指数 (内地资源，000944)下跌0.42%，报 3390.97点，成交额331.77亿元。 从中证内地资源主题指数持仓样本的行业来看，原材料占比64.98%、能源占比35.02%。 数据统计显示，中证内地资源主题指数近一个月上涨7.17%，近三个月上涨1.59%，年至今上涨2.24%。 资料显示，指数样本每半年调整一 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company reported a revenue of 2130.29 billion yuan in 2024, representing a year-on-year increase of 14.37%, and a net profit attributable to shareholders of 135.32 billion yuan, up 64.03% year-on-year [4][13] - The Congo copper and cobalt production continues to contribute significantly, with the mining and trading sectors driving growth [5][25] - The company plans to maintain a high dividend payout, with a proposed cash dividend of 2.55 yuan per 10 shares, translating to a cash dividend ratio of approximately 40.32% [6][20] Financial Performance - In Q4 2024, the company achieved a revenue of 582.74 billion yuan, a year-on-year increase of 6.75% and a quarter-on-quarter increase of 12.2%, with a net profit of 52.59 billion yuan, down 9.43% year-on-year but up 84.16% quarter-on-quarter [4][13] - The mining and processing sector generated revenue of 652.60 billion yuan in 2024, up 46.59% year-on-year, while the mineral trading sector achieved revenue of 1883.56 billion yuan, up 12.06% year-on-year [5][22] - The company’s copper and cobalt production reached 65.02 and 11.42 million tons respectively in 2024, with year-on-year increases of 54.97% and 105.61% [5][29] Industry Outlook - The copper market is expected to remain tight due to aging mines and policy changes, with domestic copper prices averaging around 75,000 yuan per ton in 2024, a 9.69% increase from 2023 [7][31] - The cobalt market is also anticipated to tighten following the Congo's export ban, with domestic cobalt prices around 200,000 yuan per ton in 2024, down 26.23% year-on-year, but showing signs of recovery [7][40] - The company expects net profits for 2025-2027 to be 154.4, 167.3, and 173.5 billion yuan respectively, with corresponding P/E ratios of 10.85, 10.01, and 9.65 [8][44]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company reported a revenue of 2130.29 billion yuan in 2024, representing a year-on-year increase of 14.37%, and a net profit attributable to shareholders of 135.32 billion yuan, up 64.03% year-on-year [4][13] - The Congo copper and cobalt production continues to contribute significantly, with the mining and trading sectors driving growth [5][25] - The company plans to maintain a high dividend payout, with a proposed cash dividend of 2.55 yuan per 10 shares, translating to a cash dividend ratio of approximately 40.32% [6][20] Financial Performance - In Q4 2024, the company achieved a revenue of 582.74 billion yuan, a year-on-year increase of 6.75% and a quarter-on-quarter increase of 12.2%, with a net profit of 52.59 billion yuan, down 9.43% year-on-year but up 84.16% quarter-on-quarter [4][13] - The mining and processing sector generated revenue of 652.60 billion yuan, up 46.59% year-on-year, while the mineral trading sector achieved revenue of 1883.56 billion yuan, up 12.06% year-on-year [5][22] - The company’s copper product revenue reached 418.57 billion yuan, a 70.18% increase year-on-year, and cobalt product revenue was 87.43 billion yuan, up 156.71% year-on-year [5][25] Production and Capacity - The company’s copper and cobalt production for 2024 was 65.02 million tons and 11.42 million tons, respectively, representing increases of 54.97% and 105.61% year-on-year, exceeding previous guidance [5][29] - The TFM project in Congo has successfully ramped up production, contributing to the company’s increased capacity [29] Market Outlook - The report indicates that copper prices are expected to rise due to supply constraints and supportive policies, with the average domestic copper price in 2024 estimated at approximately 75,000 yuan per ton, a 9.69% increase from 2023 [7][31] - Cobalt prices are anticipated to recover following an export ban imposed by the Congo government, which is expected to tighten supply [40][43] Profit Forecast and Valuation - The company’s projected net profits for 2025, 2026, and 2027 are 154.4 billion yuan, 167.3 billion yuan, and 173.5 billion yuan, respectively, with corresponding P/E ratios of 10.85, 10.01, and 9.65 [8][44] - The report maintains a "Buy" rating based on the company’s strong performance and favorable market conditions [8][44]