证券研究报告 | 首次覆盖报告 gszqdatemark 2025 12 29 年 月 日 珠海冠宇（688772.SH） 消费类电池标杆，解锁 AI 终端新成长 从消费龙头到多领域布局，以创新与韧性构筑新版图。公司的发展始于 1998 年创始人徐延铭对锂电池领域的探索，凭借在消费电池领域的技术 积累，迅速成长为全球领先的笔记本电脑电池供应商，于 2015 年发展为 全球前五的聚合物锂电池供应商。2021 年，公司在科创板成功上市，此 后，持续深化战略布局，各项业务快速发展，持续保持在消费类电池领域 的行业头部领先地位。2025 年，公司发展势头进一步向好，前三季度营业 总收入同比增长 21.2%至 103.21 亿元，归母净利润同比增长 44.4%至 3.87 亿元，盈利能力持续改善，业绩成长拐点已现。 消费类电池：受益端侧 AI 渗透加速，公司持续强化技术壁垒。AI 的创新 与应用正为消费电子行业注入新的增长动力，显著提升了现有产品的智能 化体验，更催生了 AI 手机、AI 眼镜等新兴品类，拓展了市场需求边界。 根据 Precedence research，2024 年全球消费电子市场规模为 8.1 千亿 ...