炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：MZ的投资随笔， 原发时间：2025年11月27日 中日10年期国债收益率倒挂，暗示中国经济可能"日本化"，面临通缩压力。投资者应转向"防守与套利"策略，配置高股息资产、全球多元化资产、硬通 货，避免高风险投资，确保本金安全并跑赢通胀。 解析:这是一个具有历史意义的宏观时刻。中日长 期利率（10年期国债收益率）的倒挂，不仅仅是数 字的交叉，更象征着两个经济体处于完全不同的周 期阶段。 这也验证了市场对中国经济"日本化"(长期资产负 债表衰退、低通胀、低利率）的担忧正在加剧，而 日本正在走出这一阶段。这对普通投资者和家庭资 产配置意味着传统的"高增长预期"逻辑必须彻底转 变为"防守与套利"逻辑。以下是具体的深度分析与 配置建议: 一、 这一信号的核心宏观含义 第一， 宏观周期的错位。 ①中国（衰退/复苏早期）： 面临通缩压力，央行 必须维持低利率(甚至更低)来刺激借贷和消费。 长期国债收益率低,说明资金不看好长期经济的高 增长，更愿意锁定低收益的安全资产。 ② 日本（复苏/过热早期）: 终于走出通缩,工资 上涨，央行开始货币正常化, ...