产品体系回归"金字塔"型的产品结构，以更好满足消费者不同需求。"塔基"产品以飞天53%vol 500ml 茅 台为主， 1000ml、100ml 等其他规格为辅，以强化当年贵州茅台酒的社交消费属性、往年贵州茅台酒 的收藏消费属性，形成消费价值认同；"塔腰"产品包括精品茅台酒、生肖茅台酒，做强精品茅台酒，将 其打造成大单品，激发生肖茅台酒的民间收藏消费需求；"塔尖"产品包括茅台酒陈年系列和文化系列， 聚力以市场需求为驱动，适度收缩以维护和强化超高端产品价值。飞天43%vol 500ml 贵州茅台酒将聚 焦主力消费场景、消费区域和年轻群体，形成"金字塔"型产品结构下的重要支撑。 运营模式由"自售+经销"向"自售+经销+代售+寄售"多维协同体系转变。 投资要点 事件：贵州茅台发布《 2026 年贵州茅台酒市场化运营方案》。 我们认为：该方案打破了传统意义上的"出厂价"（或"打款价"）决定"零售价"，根据产品、渠道、运营 模式的不同，通过测算合理渠道利润率后倒推销售合同价及佣金，价格随行就市。我们预计500ml 普飞 增量或主通过代售/寄售模式以"拓展真实消费群体"（可参考i 茅台新用户大增），我们持续看好春节期 间 ...