。事件公司发布2025年中期报告：2025年上半年年公司实现营业收入26.85亿元，同比下降12.05%；归 母净利润5.09亿元，同比下降19.26%；扣非归母净利润4.88亿元，同比下降21.02%。其中Q2单季度公司 实现营业收入 13.61亿元，同比下降12.99%；归母净利润2.71亿元，同比下降19.40%；扣非归母净利润 2.62亿元，同比下降20.95%。 投资建议：我们认为，公司储备游戏的发行节奏有望加快，在老游整体稳健运营的前提下，游戏业务有 望在长线实现修复和增长；同时公司深度融合AI和 ICT技术，产品性能表现良好，应用场景广阔，看好 后续ICT业务的前景。据此，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为11.77/16.04/19.18亿元，对应 PE为23x/17x/14x，维持"推荐"评级。 风险提示：市场竞争加剧的风险、行业监管政策不确定性的风险、新游流水不及预期的风险等。 AI与ICT技术深度融合，构建数字化能力体系公司已推出"泰岳灯塔" AI大模型应用能力体系，包括语音 数字员工avavox（大模型语音机器人），"岳擎"数智化新IT运营大模型体系和"泰岳泰斗"安全大模 ...